عنوان پایان‌نامه
بررسی استفاده از انواع شاخصهای میانگین متحرک به صورت انفرادی با میانگین متحرک به همراه برخی شاخصهای تحلیل تکنیکی در بورس تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 51849
- تاریخ دفاع
- ۱۵ مهر ۱۳۸۹
- دانشجو
- سینا ناهید
- چکیده
- ارزیابی اوراق بهادار به منظور سرمایه گذاری در آنها ,به صورت کلی بر اساس دو مکتب فکری صورت می¬گیرد، تجزیه و تحلیل بنیادی و تجزیه و تحلیل تکنیکی . در این پژوهش اثربخشی استفاده از تحلیل تکنیکی با تکیه بر انواع میانگین متحرکها و مقایسه عملکرد آنها با ساده ترین استراتژی بنیادی یعنی خرید و نگه داری بررسی شده است . دوره مورد بررسی تحقیق از ابتدای سال ???? تا ابتدای سال ???? را شامل می شود . شرکتهای مورد بررسی مشتمل بر ?? شرکت فعال بورس می شوند که چارک اول شرکتهای پر معامله بورس بر اساس تعداد روز معاملاتی می باشند. چهار شاخص میانگین متحرک ساده ، وزنی ، نمایی و متغیر ابتدا مورد آزمون قرار گرفتند و سپس هر کدام به صورت جداگانه با هفت شاخص تکنیکی دیگر ترکیب شدند که این شاخصها عبارتند از قدرت نسبی ،کانال کالا ، ویلیامز، استوکستیک ، باندهای بولینگر، نرخ تغییر و میانگین متحرک همگرا واگرا. بر اساس نتایج تحقیق میانگین متحرکهای ساده ، وزنی و نمایی نمی توانند به صورت معنا داری بازدهی بیشتر از خرید و نگه داری کسب نمایند و همچنین میانگین متغیر که بر اساس نظری بهترین نوع میانگین متحرکها می باشد به صورت معنا داری بازدهی کمتر از استراتژی خرید و نگه داری کسب می¬نماید. دیگر نتایج تحقیق حاکی از آن می باشد که میانگین متحرک وزنی به صورت معنا داری بازدهی بیشتر از میانگین متحرک ساده و نمایی دارد و همچنین بازدهی میانگین متحرک نمایی به صورت معنی داری بیشتر از میانگین متحرک متغیر می باشد بر اساس نتایج فرضیه آخر تحقیق میانگین بازدهی حاصل از استراتژی میانگین متحرکها به تنهایی به طور معناداری بیشتر از بازدهی میانگین متحرکها به همراه استفاده از هفت شاخص تحلیل تکنیکی می باشد.
- Abstract
- Security analysis for investments purposes is generally carried out using one of the two schools of thought which are fundamental analysis and technical analysis. In this study it is tries to investigate the effectiveness of technical analysis using different types of moving averages and comparing their performance with the simplest form of fundamental strategy that is buy and hold. This study covers the period between the beginning of the year 1383 (March 2004) through the beginning of the year 1388 (March 2009). Companies which are investigated include 79 companies that are actively traded in Tehran Stock Exchange. These companies are the first quarter of all the most actively traded companies based on the number of their trading days in a year. First four indicators of simple, weighted, exponential and variable moving averages were tested then they were separately combined with seven other indicators of relative strength, commodity channel, Williams, stochastic, Bollinger bonds, rate of change and moving average convergence-divergence. The results show that simple, weighted and exponential moving averages cannot produce a significantly higher return compared with Buy and Hold strategy. Moreover, the variable moving average which is theoretically the best moving average leads to returns that are significantly lower than Buy and Hold strategy. Another finding of this study is that the weighted moving average produces significantly higher returns compared with simple and exponential moving averages. Furthermore, returns generated by exponential moving average are significantly higher than the variable moving average. Based on the results of testing our last research hypothesis, returns that come from moving average indicators alone are significantly higher that the returns generated through a combination of moving averages with one of the aforementioned technical analysis indicators.
