عنوان پایان‌نامه
مدل سازی ارزش خالص فعلی توسعه یافته با ترکیب رویکردهای اختیار معامله ی حقیقی واستراتژی رقابتی
- رشته تحصیلی
- مدیریتMBA
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 44959
- تاریخ دفاع
- ۱۶ تیر ۱۳۸۹
- دانشجو
- زانیار گلابی
- استاد راهنما
- محمد حقیقی
- چکیده
- نیاز به مدل هایِ ارزش گذاریی که قادر به ملحوظ کردنِ جنبه هایی از سرمایه گذاری نظیرِ بازگشت ناپذیری، عدم اطمینان و انعطاف پذیری در زمانبندیِ پروژه باشد، سبب انجامِ مطالعات نظری و عملیِ فراوانی شده است. پژوهش حاضر با تمرکز بر مطالعات نظری و عملی فراوان در حوزه سرمایه گذاری، مترصد آن است که از طریق بررسی جامع پژوهش های انجام شده در دو دهه اخیر و با بررسی نظر نخبگان و خبرگان امر سرمایه گذاری در دانشگاهها و مراکز سرمایه گذاری معتبر جهان، چارچوبی فراهم آورد که در آن، بتوان عوامل موثر بر ارزش پورتفویی از سرمایه گذاری ها را در نظر گرفت و تاثیر این عوامل بر میزان ارزش سرمایه گذاری ها را از طریق روابط ریاضی و شبیه سازی سنجید. در این مدل چند عنصر اساسی مورد توجه قرار گرفته اند و سعی شده است خلاء موجود در ادبیات که این چند عنصر را در قالب یک چهارچوب به یکدیگر مربوط سازد، پر شود. این چند عنصر اساسی عبارتند از بازی هایِ استراتژیک، تئوریِ اختیار معامله ی حقیقی ، عدم اطمینان، اثراطلاعات و اهداف استراتژیک سرمایه گذاری. مسئله ی دوم که در این پژوهش بررسی می شود، به مسئله ی زمان بندیِ سرمایه گذاریِ استراتژیک در شرایطِ عدم اطمینان می پردازد. رویکرد ما به این مسئله، ارائه مدلی پیوسته برای یکپارچه کردن هزینه های نامتقارن و انعطاف پذیریِ مدیریتی در تصمیمات خروجی است. چنین مدلی این امکان را فراهم می آورد که بتوانیم چگونگی کسب مزیت رقابتی یک شرکت در مقابل شرکتی دیگر را تشریح کنیم.
- Abstract
- This investigation is focused on modeling expanded NPV by merging game theoric and real options approach. The importance of the applications of expanded NPV on valuating strategic investments and investment timing in an increasingly competitive market results in giving more attention to this issue. As one of the most important part of a strategic investment, considering market conditions, uncertainty and managerial flexibility as well as strategic interactions, a framework for measuring projects value are given. Additionally, a survey was conveyed targeting experts in investment and strategy in order to provide to express their feedback regarding the proposed framework. Finally, characteristics of a suitable framework for measuring value of a portfolio of investments are concluded.
