عنوان پایان‌نامه
رابطه آب و هوا با بازده سهام و نوسان بازده در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 63777
- تاریخ دفاع
- ۲۲ دی ۱۳۹۲
- دانشجو
- علی جمالی نیشابور
- استاد راهنما
- رضا راعی
- چکیده
- اندازه‌گیری و بررسی تأثیر احساسات بر تصمیمات مالی، از موضوعات مورد توجه در حوزه مطالعات مالی رفتاری است. تحقیقات روانشناسی و پزشکی، تأثیر آب و هوا بر حالات و رفتار و در نتیجه قضاوت انسان را تأیید می‌کنند و بر مبنای این تحقیقات عواملی مانند پوشش ابر و دمای هوا بر سطح ریسک گریزی و دید افراد نسبت به آینده تأثیر می‌گذارد. حال با توجه به مطالعات انجام‌گرفته در حوزه مالی رفتاری که شواهدی در ارتباط با وضعیت روانی افراد و بازده سهام گزارش داده‌اند، در این نوشتار به بررسی رابطه پوشش ابر و دمای هوا که دو شاخص مهم آب و هوایی می‌باشند با بازده و نوسانات بازده سهام پرداخته شده است. برای بررسی رابطه آب و هوا با بازده و نوسانات بازده بورس از داده‌های مربوط به پوشش ابر و دمای هوای شهر تهران و بازده شاخص نقدی و قیمت بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1374تا 1388 استفاده شده است. داده‌های تحقیق به صورت روزانه استخراج‌شده و جهت بررسی این رابطه مدل آرچ و گارچ انتخاب گردیده است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که بین پوشش ابر به عنوان یکی از شاخص‌های آب و هوایی و بازده بورس رابطه معکوس و معنی‌داری وجود دارد ولی بین دمای هوا و بازده بورس رابطه معنی‌داری وجود ندارد؛ و همچنین با توجه به نتایج پژوهش هم بین متغیر پوشش ابر وهم بین متغیر دما با نوسانات بازده رابطه مستقیم و معنی‌داری وجود دارد. واژه‌های کلیدی: مالی رفتاری، خلق و خوی، آب و هوا، پوشش ابر، دمای هوا، بازده بازار، نوسانات بازده
- Abstract
- Evaluating and measuring the impact of emotions on economic decisions is the overall focus in the area of behavioral finance. Researches in psychology and medicine confirm the effects of climate on mood and behavior, and consequently on the individual’s judgment. Based on these studies, some factors such as cloud cover and temperature will influence the level of risk-aversion and individual’s perspective about future. Based on the studies about behavioral finance which have reported some evidences of peoples’ psychological conditions and stock return, in this study we are to investigate the correlation between cloud cover and temperature (two important climate indexes), and return and volatility of stock return. In order to investigate the correlation between climate, and stock return and the volatility, the data have been used based on the Tehran cloud cover, Tehran temperature and indices yields indicator and price of Tehran Stock Exchange during the period 1374 to 1388 in Tehran. Data have been chosen daily. Also, to examine the correlation, Arch & Garch model has been used. Results show that there is a negative and significant correlation between cloud cover as a climate index, and stock return. But, there is no significant correlation between temperature and stock return. Additionally, according to the results, there is a direct and significant correlation between return volatility, and both cloud cover and temperature variables. Key words: behavioral finance; mood and behavior; weather; cloud cover; temperature; stock return; return volatility
