عنوان پایان‌نامه
بررسی پدیده بازگشت به میانگین نسبت قیمت به سود بازار بورس اوراق بهادار تهران بر اساس مدل مارکف سویچینگ
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 77162;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 77162
- تاریخ دفاع
- ۰۵ اسفند ۱۳۹۱
- دانشجو
- لیلی برادران هاشمی
- استاد راهنما
- شاپور محمدی
- چکیده
- با استفاده از مدل غیرخطی ارائه شده توسط همیلتون و آزمون ریشه واحد، شواهد جدیدی مبنی بر وجود قابلیت پیش بینی سری های زمانی نسبت قیمت به سود بدست آمد. با بکارگیری اطلاعات روزانه نسبت قیمت به سود توانایی پیش بینی شاخص میانگین موزون نسبت قیمت به سود بازار بورس اوراق بهادار تهران و نیز شش سری زمانی تشکیل شده بررسی شد. هدف از این مطالعه تشکیل سری های زمانی با تناوبهای مختلف و بدست آوردن ویژگیهای تمایز رژیمها شامل میانگین شرطی، واریانس، ماتریس احتمالات انتقال و تعداد مشاهدات در هر یک از رژیمهای صفر و یک با رویکرد تعویض رژیم مارکف می باشد. با تحلیل بر نتایج بدست آمده نشان داده شد که در اغلب موارد رژیم صفر، شامل تعداد مشاهدات بیشتر و دارای میانگین غیر شرطی نزدیکتر به میانگین بلند مدت سری زمانی میانگین موزون نسبت قیمت به سود بازار است که بازگشت به میانگین غیرخطی نسبت قیمت به سود را میرساند.
- Abstract
- Applying Hamilton’s nonlinear model and unit root test, new evidence was found denoting the possibility of forecasting time series of price-earningsratio. The pos-sibility of forecasting weighted average index of Tehran Stock Exchange Market’s P/E ratio and also three created time series was examined by using intraday data of price-earnings ratio. The purpose of this study is to creat time series at different frequencies and finding differentiating properties of regimes, including condition-al mean, variance, matrix of transition probabilities and number of observations in regimes 0 and 1 by employing a Markov regime switching approach. After analyz-ing the results, it was proved that in most cases regime 0 consists of moreobserva-tions, and that its unconditional mean is to the long-run mean of weighted-average time series of stock market P/E ratios, which indicates reversion to non-linear mean of P/E ratios.
