عنوان پایان‌نامه
انتخاب پرتفو بهینه سرمایه گذاری با رویکردرفتاری( نظریه چشم انداز و نظریه پشیمانی) و کاربرد آن در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 57148
- تاریخ دفاع
- ۲۸ بهمن ۱۳۹۱
- دانشجو
- جابر انصاری
- استاد راهنما
- رضا راعی
- چکیده
- در این پایان نامه دو مدل برای انتخاب پرتفوی بهینه سرمایه گذاری بر اساس تئوری چشم انداز و تئوری پشیمانی پیشنهاد شده است. در بخش اول، مدل برنامه ریزی چندهدفه مبتنی بر تئوری پشیمانی ارائه شده که در این مدل بازده مورد انتظار پرتفو و پشیمانی مورد انتظار پرتفو به عنوان توابع هدف در نظر گرفته شده‌اند. در بخش دوم، مدل برنامه ریزی چندهدفه بر اساس تئوری چشم انداز مطرح شده که در این مدل توابع هدف، سود مورد انتظار پرتفو و زیان مورد انتظار پرتفو تعریف شده‌اند. با استفاده از داده های بازده ماهانه سهام نمونه ای از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و بکارگیری الگوریتم ژنتیک مدل‌ها بهینه سازی می‌شوند. پس از پیدا کردن پرتفوهای معادل میانگین-واریانس هر یک از مدل‌ها که دارای بازده مورد انتظار مشابه می‌باشند، معیارهای ارزیابی عملکرد پرتفوها محاسبه می‌گردند. در انتها برابری عملکرد پرتفوهای انتخاب شده توسط هر یک از مدل‌ها با پرتفوهای معادل میانگین-واریانس آن‌ها مورد آزمون فرضیه قرار می‌گیرند. نتایج نشان می‌دهد که در دوره های مورد بررسی، پرتفوهای سهام انتخاب شده بر اساس تئوری چشم انداز و تئوری پشیمانی نسبت به پرتفوهای معادل میانگین-واریانس آن‌ها عملکرد بهتری دارند.
- Abstract
- : In this thesis, two models for the optimal investment portfolio selection based on prospect theory and regret theory has been proposed. In the first part, a multi-objective programming model based on regret theory is proposed that expected return of portfolio and expected regret of portfolio are considered as objective functions in this model. In the second part, a multi-objective programming model based on prospect theory is proposed that expected profit of portfolio and expected loss of portfolio are defined as obtective functions of this model. The proposed models have been optimized by genetic algorithm using Monthly stock returns of a sample of listed companies in Tehran Stock Exchange. After finding the mean-variance equivalent portfolios of each model that have the same expected return, portfolio performance evaluation criteria are calculated. Finally, the hypothesis of performance equality of portfolios selected by each model against the mean-variance equivalent portfolios is tested. The results show that in the period under review, stock portfolios selected based on the prospect theory and regret theory perform better than the mean-variance equivalent portfolios.
