عنوان پایان‌نامه
تاثیر اصطکاک بازار بر بازدهی پویای سهام
- رشته تحصیلی
- مدیریت بازرگانی- بیمه
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 69287
- تاریخ دفاع
- ۲۰ اسفند ۱۳۹۲
- دانشجو
- پریساالسادات طباطبائیان
- استاد راهنما
- محمد رضا پور ابراهیمی داورانی
- چکیده
- در تعریف بازار کارا، به سرعت تأثیر اخبار و اطلاعات منتشره در بازار بر روی قیمت سهام پرداخته می¬شود و گویای این مطلب می¬باشد که قیمت جاری سهام دربردارنده تمامی اطلاعات در دسترس سهامداران است. اما وجود برخی واکنش¬های هیجانی و بی¬قاعدگی¬های بازار موجب تردید در کارایی بازار سرمایه شد و فرض منطقی رفتار کردن سرمایه¬گذاران مورد انتقاد قرار گرفت. از آنجا که سرعت واکنش سهامداران نسبت به اخبار منتشره به عنوان یکی از ابزارهای سنجش کارایی بازار مطرح می¬شود، هر چه اخبار و اطلاعات منتشره تأثیر خود را سریع¬تر روی قیمت سهام بگذارند بازار کاراتری خواهیم داشت. در پژوهش حاضر که طی سال‌های 1387تا 1391 بر روی هشت صنعت بورسی انجام گرفته است به بررسی واکنش بازدهی نسبت به اخبار مثبت و منفی منتشره در بازار با استفاده از مدل تعدیل جزئی قیمت و مدل‌های واریانس ناهمسان شرطی که مدل‌های خانواده گارچ را در بر می¬گیرد پرداختیم. نتایج حاکی از آن بود که تمامی هشت صنعت مورد بررسی در بهترین حالت از کارایی ضعیف برخوردار است و بازدهی صنایع به شکل نامتقارن نسبت به اطلاعات گذشته واکنش نشان می¬دهد. به عبارت دیگر سهامداران نسبت به اخبار منفی واکنش سریع‌تری نشان داده و این دسته از اخبار در بازار سرمایه سریع‌تر جذب قیمت سهام می¬شود در حالی که ماندگاری اخبار مثبت در بازار سرمایه بیشتر است.
- Abstract
- ندارد
