عنوان پایان‌نامه
مقایسه روشهای برآورد (پارامتریک و ناپارامتریک) ارزش در معرض خطر در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1063;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 37899
- تاریخ دفاع
- ۰۳ تیر ۱۳۸۷
- دانشجو
- شیرین ثابت قدم
- استاد راهنما
- منصور خلیلی عراقی
- چکیده
- امروزه یکی از حوزه های مطرح در بازارهای مالی ، مدیریت ریسک می باشد. منظور از مدیریت ریسک شناسایی، اندازه گیری و نظارت بر ریسک است. بنابراین اندازه گیری ریسک یکی از گامهای اساسی مدیرست ریسک می باشد و از این جهت از اهمیت بالایی برخوردار است . از جمله ابزارهای محاسبه ی ریسک بازار می توان به ارزش در معرض خطر (VaR) اشاره نمود که موضوع اصلی این تحقیق محاسبه آن در سه سبد دارایی می باشد. ارزش درمعرض خطر عبارتست از حداکثر میزان زیانی که با احتمال ?% در یک دوره زمانی مشخص یک سبد دارایی را تهدید می کند. این شاخص در بازارهای سرمایه ، بانکها و در بازارهای ارز کاربرد دارد. در تحقیق حاضر به مقایسه ی روشهای پارامتریک و ناپارامتریک جهت تخمین ارزش در معرض خطر در سه پورتفولیو شامل سهام شرکتهای پر معامله در بورس اوراق بهادار تهران می پردازیم که پورتفولیوی اول شامل سهامهای مربوط به اتومبیل سازی، پورتفولیوی دوم شامل سهامهای مربوط به مواد شیمیایی و پورتفولیوی سوم شامل سهامهای مربوط به نفت و پتروشیمی می باشد. در روش پارامتریک با استفاده از روش VAR-M-GARCH به مدلسازی نوسان شرطی پرداخته و سپس VaR را محاسبه نمودیم. در روش ناپارامتریک نیز با استفاده از تابع کرنل VaR را محاسبه کردیم. با توجه به هر دو روش پورتفولیوی سوم پر ریسک تر از سایر پورتفولیو ها در بازه زمانی آذر ماه 1383 تا آذر ماه 1386 می باشد.
- Abstract
- owadays, one of the most important fields of financial markets is risk management. Risk management contains cognition, measuring and supervision of risk; in this case, measuring risk is one of the crucial steps of it. Value at Risk (VaR) is one of the instruments of calculating market risk and we intend to calculate it for three portfolios in this research. VaR is defined as a maximum loss of a financial position with specific probability of ?% in the specific period of time. This index is related to the capital markets, banking and exchange rate markets. In this thesis we intend to compare parametric and non-parametric methods for estimating VaR in three portfolios which the first one contains stocks of automobile, the second one contains chemical materials stocks and the third contains oil and petrochemical stocks of the Iranian Stock Market. In the parametric method we model conditional volatility by the VAR-M-GARCH and then estimate VaR. In the non-parametric method, we use Kernel function for calculating VaR. According to these methods we find out that the third portfolio has the highest risk among others in 1383-1386.
