عنوان پایاننامه
بررسی میزان اثربخشی صندوق های سرمایه گذاری مشترک نسبت به بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 52188
- تاریخ دفاع
- ۰۱ اسفند ۱۳۹۰
- دانشجو
- محمد مزینانی
- چکیده
- کمبود اطلاعات کافی در خصوص عملکرد صندوقهای سرمایه گذاری مشترک در بازار سرمایه ایران به علت نوپا بودن این ابزار مالی جدید و عدم وجود کارهای تحقیقاتی و پژوهشی در این زمینه مخصوصا عدم شناسایی متغیرهایی هم چون بازده و ریسک به عنوان دو عنصر مهم در عملکرد صندوقها ازجمله عواملی است که باعث پیچیدگی و مبهم بودن صندوقهای سرمایه گذاری مشترک به عنوان یک ابزار مالی نوین در بازار سرمایه ایران شده است و اینجا است که شناسایی و برآورد متغیرهایی همچون ریسک و بازده صندوقهای سرمایه گذاری مشترک برای سرمایه گذار اهمیت پیدا می کند. در این تحقیق مسئله اصلی بررسی اثربخشی صندوقهای سرمایه گذاری مشترک نسبت به بورس اوراق بهادار تهران با توجه به متغیرهای ریسک و بازده می باشد و میخواهیم ببینیم آیا ایجاد صندوقهای سرمایهگذاری مشترک در بازار سرمایه ایران با توجه به دو عامل بازده و ریسک توانسته است به عنوان یک ابزار مالی نقش اساسی در جذب سرمایه ایجاد کند و اثر بخش باشد یا خیر و آیا این میزان اثر بخشی به اندازهای بوده است که بتوان از آن به عنوان یک ابزار مالی قابل اتکا استفاه کرد.اطلاعات مربوطه از طریق مطالعات کتابخانه ای،اینترنتی و گزارشات سامانه بورس و صندوقهای سرمایه گذاری مشترک در بازه زمانی از شروع تاسیس اولین صندوق سرمایه گذاری مشترک تا 30آبان 1389 جمع آوری شده است. از آنجایی که می خواهیم علاوه بر محاسبه ریسک و بازده، عملکرد صندوقها را نیز مورد سنجش قرار دهیم علاوه بر استفاده از شاخصهای مرکزی و پراکندگی مانند میانگین، واریانس، انحراف معیار و ضریب بتا برای تعیین بازده و ریسک از شاخص شارپ و ترینر نیز استفاده شده است.روش آماری مورد استفاده برای آزمون فرضیه ها در این تحقیق روش تی استیودنت تک نمونه ای یا همان تی تست با کمک نرم افزار spssمی باشد نتایج پژوهش نشان دهنده عملکرد بهتر بورس اوراق بهادار تهران در مقایسه با صندوقها در قلمرو تحقیق و در نتیجه رد فرضیه اول و همچنین عملکرد بهتر معیار ترینر نسبت به معیار شارپ و در نتیجه تایید فرضیه دوم خواهد بود
- Abstract
- Not having enough information about the mutual fund’s operation in the stock market of Iran as a result of its new arrival and not having any research in this case, made this new financial tool a complicated one in Iran’s marketing, especially when the variables such as risk and efficiency as two very important elements in this operation are not recognizable at all. This is when recognizing and assessing these variables like risk and efficiency show their important parts in the mutual fund for financier. In this research the major problem that we concentrate on is the efficiency of mutual funds compare to Tehran’s … , whereas risk and efficiency variables exist. And of course we want to know whether developing these mutual funds, as financial tools, in the stock market of Iran could have any major effects to gain fund by noting risk and efficiency factors or not. And is this efficiency reliable enough to be used as a financial tool. The related information was collected from library studies, internet, bourse and mutual funds’ reporting system since the first establishment of mutual fund till Aban 30, 1389. Since we want to evaluate risk and efficiency variables in mutual fund operation at the same time then we need to use Sharp test(the ratio between reward and variation) and Triner test(the ratio between reward and vibrancy), in addition to dispersion and central indexes such as median, variance, criterion deviation, and Beta factor. The result of this research shows that Tehran’s Bourse is doing much better than mutual funds which were observed in this research, and consequently the first hypothesis was denied. And also it shows that the Triner criterion operation is better compare to Sharp criterion, so it will be obvious that the second hypothesis is much more acceptable for us.