عنوان پایان‌نامه
رابطه بین سطح افشاء و هزینه حقوق صاحبان سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- حسابداری
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 54982
- تاریخ دفاع
- ۱۴ اسفند ۱۳۹۰
- دانشجو
- سعید رضوانی فرد
- استاد راهنما
- غلامرضا کرمی
- چکیده
- سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه توسط سرمایه‌گذاران براساس اهداف و میزان قبول بازدهی و ریسک صورت می‌گیرد و بازدهی مورد انتظار سرمایه گذاران در بنگاه¬¬های اقتصادی به عنوان هزینه سرمایه آنها ارزیابی میگردد. یکی از عوامل موثر بر هزینه سرمایه در شرکت‌ها میزان اطلاعات مالی افشا شده از سوی شرکت‌ها و چگونگی افشای آنها است. با توجه به اهمیت این دو موضوع در شرکت‌ها، در این تحقیق رابطه بین سطح افشا (با سه جزء قابلیت اتکا افشا و متغیر به موقع بودن افشا) و هزینه سرمایه برای شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سال‌های 1382 الی 1388 را مورد بررسی قرار گرفت. جهت ارائه آمارهای توصیفی و تجزیه و تحلیل¬های آماری و خروجی¬های مورد نیاز از نرم افزار Eviews نسخه 6 استفاده گردید. در بررسی رابطه بین هزینه سرمایه و متغیر سطح افشا برای کل شرکت¬ها، دلالت بر عدم وجود رابطه معنی¬دار بین هزینه سرمایه و متغیر سطح افشا برای کل شرکت¬ها داشت. بررسی‌های جزئی¬تر نشان‌دهند? آن است که غالباً بین متغیرهای قابلیت اتکا افشا، به موقع بودن افشا و افشا نهایی با هزینه سرمایه در گروه صنایع با فراوانی بیشتر رابط? معنی‌داری دیده می‌شود. بطوریکه نتایج بدست آمده حاکی از آن است که رابطه متغیرهای قابلیت اتکا افشا و افشا نهایی با هزینه سرمایه در صنایع¬ مواد و محصولات شیمیایی و همچنین خودرو و ساخت قطعات معنی‌دار می‌باشد. همچنین رابطه متغیر به‌موقع بودن افشا با هزینه سرمایه در هر سه صنعت شامل صنعت مواد و محصولات شیمیایی، صنعت سایر محصولات و کانی‌های غیر‌فلزی و صنعت خودرو و ساخت قطعات نیز کاملا معنی‌دار می‌باشد. با توجه به نتایج تحقیق به نظر می‌رسد همبستگی‌های درونی در صنایع مختلف باعث گردیده تا شرایط نسبتاً یکسانی درون هریک از صنایع برقرار باشد. با این حال این انسجام در سطح کلی صنایع به چشم نخورده و وضعیت متفاوتی را در آزمون‌های به عمل آمده، ایجاد می‌نماید.
- Abstract
- Investment in capital market is accomplished on the basis of the investors' goals and the fact that how much the investor is ready to bear the risk. Also, the expected return of the investors is evaluated as their costs of capital. Level of disclosed information of the companies and the manner in which the information is disclosed are the factors which impact on the costs of capital of the companies. In this research, given the Importance of these two, we investigated the relationship between the disclosure level (including reliability, punctuality and marginal disclosure) with costs of capital of companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years between 2003 and 2009 by using Eviews ver.6 software. As we investigated the costs of capital and disclosure level in all companies, we found no meaningful relationship. In a more detailed we mostly found that, there is a significant relation between three variants of disclosure level and cost of capital in industry group with more frequency. As the results indicate, there is a significant relation between reliability and marginal disclosure with cost of capital in material and chemical product industries and automobile industry and making components. Meanwhile there is a significant relation between punctuality and cost of capital in all three industries including material and chemical product industries, other products along with nonmetallic minerals and also automobile industry and making components. However, it seems that inner correlation in various industries leads to almost the same conditions inside each of mentioned industries. Nonetheless, such unity is not spread on the whole level of the industry and affect differently on the accomplished analysis.
