عنوان پایان‌نامه
بررسی عوامل موثر بر ضریت با توجه به نوع صنعت (نرخ رشد و درصد سود پرداختی ( در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 53705
- تاریخ دفاع
- ۲۰ اسفند ۱۳۹۰
- دانشجو
- راضیه دیوان بیگی
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- پژوهش حاضر به عوامل موثر در روش ارزشگذاری قیمت به سود هرسهم (نرخ رشد و درصد سود پرداختی) با توجه به نوع صنعت می‌پردازد برای آزمون فرضیه‌های تحقیق از مدل داده‌های تلفیقی که ترکیبی از دو روش داده‌های مقطعی و سریهای زمانی است و نرم افزار ایویوز استفاده گردید. در این راستا روش های ارزشیابی سهام بر اساس دارائیها و مبنای سودآوری و ترکیبی و و سایر روشهای متداول بررسی گردید یکی از روشهای اصلی ارزشیابی که اغلب مورد استفاده تجزیه و تحلیلگران قرار می‌گیرد ضریب قیمت به سود هر سهم (P/E) است متغیر وابسته تحقیق P/E به دو صورت تاریخی و پیش‌بینی تهیه شده است - عوامل موثر بر نسبت قیمت – درآمد شامل نرخ پرداخت سود حاصل از سرمایه (b) نرخ بازده (r) و نرخ رشد سود سهام (g) می‌باشند. بدیهی است که نسبت قیمت به درآمد به طور مستقیم با نرخ پرداخت سود حاصل از سرمایه و نرخ رشد و به طور معکوس با نرخ بازده تغییر می‌کند. . نمونه آماری حدود پنجاه و چهار شرکت در نه صنعت به صورت تصادفی از بین کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1385 تا 1389می باشد. نتایج به دست آمده در P/E پیش‌بینی به دلیل ناکارآمدی پیش‌بینی‌ها در بازار ناکارآمد ایران منتهی به رد فرضیات ارتباط P/E با نرخ رشد و درصد سود تقسیمی و نوع صنعت گردید اما در قسمت P/E تاریخی فرضیه یک مبنی بر ارتباط معناداری متغیر وابسته با درصد تقسیم سود تایید شد میان P/E تاریخی و نرخ رشد (gr) رابطه معنی دار وجود ندارد. واژه‌های کلیدی: ارزشگذاری، ضریب قیمت به درآمد، متغیر نرخ رشد سود تقسیمی، درصد تقسیم سود، داده‌های تلفیقی
- Abstract
- The thesis studies the factors affecting price-earning ratio (dividend growth rate and payout ratio) according to the type of industry. In this empirical study we use panel data model which is combination of crosssectional data model and time series. The above models are estimated using Eviews software. Price-earning ratio (P/E) is one of the main evaluation methods that used by analyzers. The dependent variable of P/E is in tow type of “Prospective P/E” and “Historical P/E”. Theoretical models shows P/E varies directly as payout ratio (POR) and growth rate (GR). Pooled time-series data on 55 companies from 9 industrial of Tehran Stock Exchange over the period 1385 to 1389 is employed. Test results as the Theoretical models show prospective P/E varies directly as POR and GR. But, due to faulty and ineffective stock market, Historical P/E doesn’t have any meaningful relation with POR and GR. Keywords: valuation, price-earning Ratio, growth rate, payout ratio, panel da
