عنوان پایان‌نامه
تخمین ارزش در معرض خطر پر تفولیو به وسیله روش کاپیولا – گارچ
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 62075
- تاریخ دفاع
- ۳۰ آذر ۱۳۹۲
- دانشجو
- احسان احمدی
- استاد راهنما
- سعید فلاح پور
- چکیده
- توابع کاپیولا ابزاری قدرتمند برای توصیف ساختار وابستگی متغرهای تصادفی چند بعدی ارائه می کنند و از جدیدترین ابزارهای مدیریت ریسک در مالی به حساب می آیند. از کاربردهای توابع کاپیولا در مدیریت ریسک می توان به محاسبه ارزش در معرض ریسک (VaR)پرتفوی، که می توان گفت پرکاربردترین معیار ریسک در نهادهای مالی است، اشاره کرد. در این پژوهش، با ترکیب توابع کاپیولا و مدل های GARCH از روشی تحت عنوان کاپیولا-گارچ برای محاسبه VaR پرتفوی متشکل از نفت خام و طلا، استفاده شده است. سپس نتایج به دست آمده از این روش را با نتایج روش های سنتی VaR مقایسه گردیده است. یافته های تجربی نشان می دهند که در مقایسه با روش های سنتی، روش کاپیولا-گارچ ریسک پرتفوی را دقیق تر اندازه گیری می کند.
- Abstract
- Copula functions are powerful tools that describe dependence structure of multi dimension random variables and are considered as one of the newest tools for risk management. One application of copula functions in risk management is calculating Value at Risk that is the most widely used risk measures in financial institutions. By combining copula functions and GARCH models, we used a method called copula-GARCH model for calculating VaR of a portfolio composed of crude oil and gold. We will then compare the results with the results of traditional VaR calculation methods. Empirical results indicate that copula-GARCH method measures portfolio risk more accurately in comparison with traditional methods. Keywords: Copula; Valua at Risk; Portfolio; GARCH; GJR
