عنوان پایان‌نامه
انتخاب سبد سهام بهینه مبتنی بر ارزش در معرض خطر شرطی به عنوان معیار ریسک با استفاده از تکنیک شبیه سازی تبرید
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 62031
- تاریخ دفاع
- ۳۰ مهر ۱۳۹۲
- دانشجو
- مهرداد طالبی
- استاد راهنما
- رضا راعی
- چکیده
- ارزیابی ریسک به عنوان یکی از مهمترین معیارهای اثرگذار بر تصمیم¬گیری هر سرمایه¬گذار و کنترل آن به نحو شایسته؛ از اصول اساسی در علم مالی به شمار می¬رود. در شمار زیاد معیارهای اندازه¬گیری ریسک، آندسته که بر ریسک نامطلوب تمرکز دارند منطقی¬تر بوده و استفاده از آن فراگیرتر شده است. در بین معیارهای ریسک نامطلوب معیار ریسک ارزش در معرض خطر یا همان ارزش در معرض ریسک (VaR) محبوبیت زیادی یافته و از این رو مورد مداقه قرار دادن آن دور از ذهن نیست. معیار VaR از لحاظ شرایط بهینه¬سازی و انتخاب بهترین ترکیب سرمایه¬گذاری برای دستیابی به هدف مورد نظر درصورتیکه از روش¬های شبیه¬سازی استفاده شده باشد کاری بس دشوار و در پاره¬ای از موارد ناشدنی است. از این رو استفاده از روش¬های برگرفته از تکنولوژی¬های نو و معرفی معیارهای جایگزین راه¬های پیش¬رو برای رفع این مشکل بوده است. در این تحقیق برای رفع مشکل دستیابی به بهینه¬ترین یا بهینه¬ی ممکن با توجه به هزینه، از روشی فراابتکاری بنام الگوریتم شبیه¬سازی انجماد کمک گرفتیم تا قدرت این الگوریتم در مواجهه با یکی از مسائل مهم در حوزه¬ی مالی (بهینه¬سازی پرتفوی) با استفاده از معیار VaR مورد ارزیابی قرار دهیم. از سوی دیگر معیاری جایگزین برای معیار VaR به نام ارزش در معرض خطر شرطی CVaR را مورد استفاده قرار دادیم تا به ارزیابی مقایسه¬ای میان این دو بپردازیم. فصل اول بیان کلیات تحقیق است. در این فصل به بیان دقیق مساله تحقیق و ضرورت انجام آن، فرضیات تحقیق و شرح اجرای آزمون برای بررسی فرضیات تحقیق پرداخته¬ایم. در نهایت در پایان فصل واژگان تخصصی این پایان¬نامه توضیح داده شده است. فصل دوم مروری بر ادبیات تحقیق است. در این فصل علاوه بر توضیح در مورد دو معیار اصلی ریسک و بازده در مفاهیم مالی، به توضیح دقیق معیار Value at Risk، روش¬های محاسبه¬ی آن و در نهایت بررسی معایب و مزایای این معیار ریسک و معرفی معیار Conditional Value at Risk پرداخته¬ایم. در ادامه با توضیح مقدمه¬ای کوتاه در مورد تئوری پرتفوی مروری بر الگوریتم¬های ابتکاری و فراابتکاری به شرح الگوریتم Simulated Annealing پرداخته¬ایم. فصل سوم فصل متدولوژی تحقیق است. در این فصل شیوه انجام پایان¬نامه به تفصیل مورد بحث قرار گرفته و نحوه¬ی آزمون الگوریتم پیشنهادی ارائه شده است. فصل چهارم یافته¬های تحقیق از اجرای الگوریتم پیشنهادی برای حل مساله¬ی انتخاب پرتفوی بهینه ارائه شده است. فصل پنجم نیز نتیجه¬گیری و پیشنهاداتی جهت تحقیقات آتی ارائه شده است.
