عنوان پایان‌نامه
بررسی رابطه بین محافظه کاری و قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه های اولیه سهام
- رشته تحصیلی
- حسابداری
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 61682
- تاریخ دفاع
- ۳۱ شهریور ۱۳۹۲
- دانشجو
- مجتبی صفی پورافشار
- استاد راهنما
- ساسان مهرانی
- چکیده
- چکیده: این پژوهش با هدف بررسی رابطه میان محافظه کاری و قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه های اولیه بورس اوراق بهادر تهران انجام شده است. جامعه مورد پژوهش، شرکت هایی است که در دوره ????-???? سهام خود را در بورس اوراق بهادار تهران عرضه اولیه کرده‌اند. پژوهش از نوع بررسی همبستگی بوده و داده های آن از محل صورت های مالی شرکت ها و پایگاه اینترنتی شرکت بورس اوراق بهادار تهران گردآوری، و تجزیه و تحلیل این داده ها از طریق نرم افزار آماری SPSS انجام شده است. طبق یافته های پژوهش، ارتباط میان محافظه کاری با قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه های اولیه در سطح ?? درصد اطمینان معنادار و منفی است. همانطور که ادبیات تحقیق پیش بینی می کرد محافظه کاری با قیمت گذاری کمتر از واقع سهام رابطه منفی دارد و قیمت گذاری کمتر از واقع سهام را کاهش می دهد. محافظه کاری با استفاده از قابلیت تایید بیشتر برای شناسایی سودها نسبت به زیان ها و به طور کلی قابلیت تایید بیشتر برای شناسایی عملکرد عملیاتی شرکت و گزارشگری مالی و همچنین محدود کردن رفتار فرصت طلبانه مدیر برای بیش نمایی سود و کم نمایی زیان های بالقوه، باعث کاهش عدم تقارن اطلاعات بین منتشر کنندگان و دیگر ذی نفع های عرضه اولیه سهام می شود و قیمت گذاری کمتر از واقع را کاهش می دهد.
- Abstract
- Abstract The main purpose of this study is to investigate whether and how accounting conservatism impacts underpricing of initial public offerings in Tehran Stock Exchange. The market-adjusted abnormal return of the firms for the first trading month has been selected as a proxy for under pricing of IPOs. The accrual based method of measuring accounting which was used by Givoly and Hayn (2000) has been selected to measure accounting in sample firms. This is an applied research and descriptive in nature. Although, with regard to the relationship between variables in a defined time periods, this is a correlation analysis research. The data has been collected from financial statements and the Tehran Stock Exchange website, also analysis of the data was performed by SPSS 20 statistical package. Based on regression analysis of 41 companies that went public through IPOs during March, 2004 to February, 2012, the results reveal that IPO under pricing in Iran's market is inversely associated with accounting conservatism. This evidence is consistent with asymmetric information theory underlying IPO underpricing in the literature. Thus, accounting conservatism will help to reduce information asymmetry facing IPO firms and mitigate IPO under pricing. In conservative accounting there is a stricter verifiability criteria for recognition of gains than losses. Therefore the income and assets reported under conservatism would be more verifiable and conservative accounting would constraint the opportunistic behavior of managers. Also, the information asymmetry between issuers and other stakeholders of IPOs would be lower under conservatism and this would lead to lower under pricing of IPOs. Keywords: Conservatism, initial public offerings, under pricing of IPOs, non operational accruals, market-adjust abnormal return, Tehran Stock Exchange
