عنوان پایان‌نامه
آزمون سطح ضعیف کارایی اطلاعاتی در زیر بخش های بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه پردیس البرز شماره ثبت: 1363;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 80114;کتابخانه پردیس البرز شماره ثبت: 1363;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 80114
- تاریخ دفاع
- ۰۲ بهمن ۱۳۹۵
- دانشجو
- دانیال آستانه
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- موضوع کارایی بازار یکی از مباحث مهم در جامعه مالی و سرمایه گذاری بوده و با حرکت رو به جلوی علم مالی، اهمیت آن روز افزون بوده است. اهمیت کارایی در بازار زمانی مشخص می گردد که باور داشته باشیم در صورت کارا بودن بازار سرمایه هم قیمت اوراق بهادار به درستی و عادلانه تعیین می شود و هم تخصیص سرمایه که مهمترین عامل رشد و توسعه اقتصادی است، بصورت بهینه صورت می پذیرد. در صورت وجود دو مشخصه یاد شده در بازار، دو دسته اصلی سرمایه گذار و سرمایه پذیر در بازار سرمایه فعالیتی با اثربخشی بالاتر خواهند داشت. در این تحقیق با در نظر گرفتن قابلیت تفکیک پذیری بازار سرمایه به زیربخش های فعال آن، سعی شده که کارایی اطلاعاتی در زیربخش های بازار اول و بازار دوم بورس بصورت جداگانه آزمون شود. هدف از انجام این تحقیق بررسی وجود یا عدم وجود کارایی اطلاعاتی دو زیربخش مطرح شده بازار می باشد. در این تحقیق با استفاده از آزمون های گردش ، خود همبستگی و ریشه واحد دیکی فولر تعمیم یافته به بررسی وجود کارایی اطلاعاتی سطح ضعیف دو بازار اول و دوم بورس در یک بازه زمانی 5 ساله (1390 الی 1395) پرداخته می شود. نتیجه این تحقیق حاکی از عدم وجود کارایی اطلاعاتی سطح ضعیف در زیربخش های بازار اول و دوم بورس اوراق بهادار تهران می باشد.
- Abstract
- The topic of market efficiency has always been of importance in financial and investment societies, and with science of finance going forward, the significance of this matter is also becoming more every day. The importance of market efficiency becomes clearer when we believe that securities prices and allocation of capital which is the main cause of economic growth and development will be fair if the markets are efficient. In case both these characteristics exist in a market, the two main groups of investors and investments will act with more effectiveness in capital markets. In this research, considering capital market's separability to its active segments, we have tried to study the informational efficiency of the first and second markets of Tehran stock exchange separately. The main goal of this research is to identify the existence or non-existence of informational efficiency in both of these sub-segments of the market. We use run tests, auto correlation test and unit root Dickey-Fuller test to identify the weak form of informational efficiency in the first and second markets in a five-year period from 1390 to 1395. The results of this study show that both first and second markets of Tehran stock exchange are weak form inefficient. Keywords: investment market efficiency, informational efficiency, market sub-segments, weak form efficiency, Autocorrelation test, Run test, Dickey–Fuller unit root test
