عنوان پایان‌نامه
قیمت گذاری دارایی با عوامل ( گشتاورهای) بیشتر ( بررسی تجربی در بورس تهران با استفاده از Panel Data)
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 42911
- تاریخ دفاع
- ۳۱ شهریور ۱۳۸۸
- دانشجو
- سعید بهاروند
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- چکیده در مبحث پرتفوی برای اندازه گیری ریسک از واریانس یا انحراف معیار استفاده می شود. در صورتیکه بازدهی دارایی ها از توزیع نرمال تبعیت کند این معیار، معیار مناسبی است. از طرفی بازده دارایی ها لزوما نرمال نبوده و گاهی تفاوت فاحش با توزیع نرمال دارد و در یک پرتفوی بازده یک سهم می تواند حداقل100 %- باشد یعنی ارزش یک سهم به طور کامل صفر شود اما حداکثر بازدهی می تواند بی نهایت باشد. پژوهش حاضر با هدف گنجاندن گشتاورهای چولگی و کشیدگی بازده سهام به مدل قیمت گذاری سه عاملی فاما و فرنچ صورت گرفت. نتایج نشان داد که از بین متغیرهای مورد مطالعه شامل صرف ریسک بازار، اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به بازار، چولگی و کشیدگی بازده مدل سه متغیره صرف ریسک بازار، اندازه شرکت و چولگی بازده بهتر می توانند اختلاف بازده سهام را طی دوره پنج ساله مورد بررسی (1384-1380) در بورس اوراق بهادار تهران تبیین کنند و لذا این مدل سه متغیره می تواند به عنوان یک مدل الگو برای ارزیابی عملکرد پرتفوی بورسی شرکت های سرمایه گذاری و هم به سرمایه گذاران در بهینه سازی سبد سهام کمک کند.
