عنوان پایان‌نامه
ارزیابی عملکرد صندوقهای سرمایه گذاری بر اساس معیارهای مبتنی برتئوری مدرن وپست مدرن پرتفوی ونتایج حاصل از بکار گیری آنها دررتبه بندی صندوقهای سرمایه گذاری فعال
- رشته تحصیلی
- مدیریت بازرگانی-مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه پردیس قم شماره ثبت: 001490;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 54348
- تاریخ دفاع
- ۲۰ شهریور ۱۳۹۱
- دانشجو
- محمدباقر محمدی نژادپاشاکی
- استاد راهنما
- رضا تهرانی, حمید زارع
- چکیده
- این پژوهش به بررسی عملکرد و مقایسه صندوقهای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس معیارهای مبتنی بر تئوری مدرن پرتفوی (شارپ و ترینر)و معیارهای مبتنی بر تئوری فرا مدرن پرتفوی (سورتینو و امگا)می‌پردازد .پژوهش حاضر در پی یافتن پاسخ به سوالاتی نظیر:1)آیا ارزیابی عملکرد بر مبنای معیارهای فوق‌الذکر رتبه بندهای متفاوتی ارائه می‌دهند یا خیر ؟2)آیا صندوقهای سرمایه گذاری عملکرد بهتری نسبت به بازار داشته‌اند یا خیر؟ (3آیا بین رتبه بندی صندوق ها براساس معیارهای فوق الذکر ارتباط معنی داری وجود دارد؟4)کدامیک از معیارهای مورد بررسی پیش بینی بهتری از بازده ارائه می دهد؟می باشد.بدین منظور چهارده صندوق سرمایه گذاری در سهام که از آغاز فعالیت صندوق های سرمایه گذاری (ابتدای سال 1387)تا پایان سال 1390حضورفعال داشتند انتخاب و اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه بازده وریسک آنها استخراج و کار رتبه بندی آنها با استفاده از نرم افزار excelانجام شد. سپس تحلیل فرضیات تحقیق با استفاده از نرم افزار spssانجام گرفت.نتایج نشان می دهد که ارزیابی عملکرد با استفاده از معیارهای مدرن و فرا مدرن رتبه بندی‌های متفاوتی ارائه می‌دهند ورتبه بندی صندوق ها با استفاده از معیارهای مدرن با یکدیگر و معیارهای پست مدرن نیز با یکدیگر شباهت دارند. همچنین در دوره مورد بررسی بعضی صندوق ها عملکردی بهتر از بازار و بعضی دیگر عملکردی پایین تر از بازار داشته اند .نتایج همچنین نشان می دهند که معیارهای فرا مدرن در پیش بینی بازده در مقایسه با معیارهای مدرن موفق ترند .در نهایت نتایج تحقیق استفاده از معیارهای فرا مدرن که بر مبنای ریسک نامطلوب می‌باشند را مفیدتر تشخیص می‌دهد.
- Abstract
- This research investigate and compare the performance of mutual funds based on modern and post modern portfolio Theory inTehran stock Exchange.In this research we tried to answer questions like: 1) whether performance evaluation based on these measearsgives diffrent ranking or not? 2) Whether mutual funds performance is better than market or not? 3) Is there any significant relation between rankings based on these measures? Which measure gives better performance for predicting return? in order to answer these questions we have chosen 14 mutual funds which were active during the year 1387 to 1390 and calculate the risks and returns of those mutual funds in excel software ,then we analysed hypotheses by SPSS software .Results show that performance evaluation with modern and post modern theory gives different ranking and ranking based on modern criteria are similar to each other and postmodern criteria are similar to each other.At this period some mutual funds showed better performance than market and some on the contrary .Also Results show that post modern portfolio criteria were more successful for predicting return than modern criteria.At the end Results of research recommend the use of postmodern criteria which are based on downside risk.
