عنوان پایان‌نامه
بررسی اثر سیاست های پولی بر شاخص کل بورس تهران در فاصله زمانی ۱۳۸۹-۱۳۶۹
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1481;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 57255
- تاریخ دفاع
- ۲۸ شهریور ۱۳۹۱
- دانشجو
- معصومه سلطانی
- استاد راهنما
- علی طیب نیا
- چکیده
- بنا بر تحقیقات صورت گرفته، سیاست های پولی بر بخش های مختلف اقتصادی کشور، از جمله بخش مالی اثر گذار می باشند. بورس به عنوان نهادی از بخش مالی در اقتصاد هر کشور است، لذا شناخت بهتر عوامل موثر بر آن می تواند ضمن افزایش قدرت تحلیل محققان، راهنمای مناسبی برای سیاست گذاران باشد. در این پژوهش، اثر این سیاست ها بر شاخص کل قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 1369-1389 با استفاده از روش خود رگرسیون برداری(VAR) مورد بررسی قرار گرفته است. در این مطالعه به منظور بررسی اثر سیاست پولی بر شاخص کل سهام، تغییرات حجم نقدینگی به عنوان نماینده سیاست های پولی در نظر گرفته شده و علاوه بر آن به منظور بهبود نتایج حاصل از تخمین و همچنین به جهت تصریح صحیح مدل، اثر سایر متغیرهای موثر بر شاخص کل نیز در نظر گرفته شده است که این متغیرها عبارت اند از : تغییرات متغیرهای نرخ ارز، شاخص قیمتی مصرف کننده، تولید ناخالص داخلی و نرخ سود حقیقی سپرده های بلندمدت بانکی . نتایج حاکی از آن است که افزایش نرخ رشد نقدینگی، سبب ایجاد رونقی کاذب در نرخ رشد شاخص کل بورس تهران می شود و پس از مدت کوتاهی(در حدود شش ماه)، نرخ مذکور شروع به کاهش نموده و نهایتاً پس از گذشت سه سال این افزایش از بین می رود. سایر متغیرهای مدل نیز اثر قابل توجهی بر نوسانات شاخص کل بورس نداشتند. بنابراین به طور کلی می توان گفت نوسانات شاخص کل بورس تهران تا حد زیادی برونزا بوده و از سیاست های پولی اثر پذیری اندکی دارد.
- Abstract
- The main objective of this thesis is to evaluate the effect of monetary policy on the Tehran Stock Price Index (TEPIX), for period of 1369-1389 using VAR model. Growth rate of liquidity is used as a monetary policy variable and also, for better estimation results growth rate of exchange rate, consumer price index (CPI), gross domestic product (GDP), and real interest rate on long term deposits are included in the model. The results reveal that an increase in growth rate of liquidity causes a temporary increase in growth rate of TEPIX and then after about six months, it decrease and finally goes away. Other variables in the model don’t have a significant effect on growth rate of TEPIX. Therefore we can conclude that growth rate of TEPIX is an exogenous variable and monetary policy has a small effect on the growth rate of TEPIX. Keywords: Monetary policy, Tehran Stock Price Index (TEPIX), Vector Auto regression model (VAR).
