عنوان پایان‌نامه
بازدهی بورس و تورم درایران، رویکرد مارکوف سوئیچینگ
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1166;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 41566
- تاریخ دفاع
- ۱۸ مرداد ۱۳۸۸
- دانشجو
- سیدمحمدرضا قاضی عسگر
- چکیده
- در این مطالعه به بررسی رابطه میان نرخ تورم و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران، با استفاده از یک مدل مارکف سویچینگ اتورگرسیو برداری (MS-VAR) می پردازیم. این مدل قادر است آثار غیر خطی و عدم تقارن موجود در داده های مالی را به خوبی مدل سازی کرده و پویائی های مشترک دو متغیر را به ما نشان دهد. از چهار روش مختلف برای تجزیه تورم به دو جزء دائمی و موقت استفاده می شود و سپس رابطه این اجزاء با بازده سهام در بورس اوراق بهادار بررسی می گردد. در ادبیات موضوع دیدگاه های مختلفی درباره رابطه بین بازده سهام و تورم مشاهده می شود، به گونه ای که در میان اقتصاددانان اتفاق نظری در این باره وجود ندارد. گروهی از اقتصاددانان از رابطه مثبت و گروهی دیگر از رابطه منفی حمایت می کنند، در حالی که گروه دیگر معتقدند رابطه معنی داری بین دو متغیر وجود ندارد. شواهد به دست آمده در این تحقیق فقدان رابطه معنی دار بین تورم و بازدهی سهام و بین اجزاء کوتاه مدت و بلند مدت تورم با بازدهی سهام در ایران را تأیید می کند. همچنین نتایج حاصل حاکی از وجود دو رژیم معنی دار و متمایز در داده های بازده سهام است.
- Abstract
- In this study, we investigate the relationship between inflation rate and stock return of Tehran stock exchange, using a Markov Switching Vector Autoregressive (MS-VAR) model. This approach can model nonlinear and asymmetric effects of financial data efficiently and effectively and can show common dynamics of two variables. Four different approaches are applied to filter the inflation series to two temporary and permanent components and then the relationship between these components and stock return is surveyed. There are different views about the relationship between inflation and stock return in the literature, in a way that there is no consensus between economists about it. Some economics believe in positive relationship and some support the negative one, whereas some others believe that, there is no certain relationship between these two variables. The results of this study show that there is no significant relation between inflation rate and stock return and between short- and long-run components of inflation and stock return in Iran. Moreover, the results show that there are two significant and different regimes in stock return data.
