عنوان پایان‌نامه
بررسی تاثیر ویژگی های خاص اقلام حسابداری و شرایط بازار بر ریسک سیستماتیک
- رشته تحصیلی
- حسابداری
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه پردیس البرز شماره ثبت: 534;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 69583
- تاریخ دفاع
- ۱۴ اسفند ۱۳۹۳
- دانشجو
- آزاده گشتاسب پور
- استاد راهنما
- آرش تحریری
- چکیده
- در مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای ریسک تعیین کننده بازده مورد انتظار است و از آنجا که در ادبیات حسابداری کمی کردن ریسک بعنوان یکی از محاسن از اطلاعات حسابداری از دیدگاه مدیران ( جهت برآورد بازده مورد انتطار سهامداران ) و سرمایه گذاران ( جهت سنجش ریسک سرمایه گذاریشان ) تلقی می شود ، این پژوهش بدنبال تحقیق و توسعه ارتباط بین بتای مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای با معیارهای ریسک حسابداری می باشد . با توجه به تحقیقات پیشین انجام شده و به اثبات رسیده در خصوص اهیمت و تاثیر ریسک تجاری بعنوان مهمترین عامل تاثیر گذار و تعیین کننده بتا ، در این پژوهش ابتدا به ارائه سه شاخص از ریسک تجاری ( ریسک رشد ، ریسک شکاف نرخ بهره ، ریسک سودآوری و بهره وری ) کوشش شده است .سپس هرکدام از این شاخص ها در کنار ریسک مالی و عملیاتی ( از دیگر عوامل موثر و تعیین کننده بتا ) بصورت جداگانه در سه مدل جهت توصیف تغییرات بتا ارائه گردیدند . درنهایت بررسی مقایسه ای قدرت توصیف کنندگی مدلها با یکدیگر جهت تعیین مدل برتر در توصیف تغییرات بتا صورت پذیرفت . جامه آماری پژوهش را 93 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که اطلاعاتشان بصورت پیوسته در بازه زمانی مورد پژوهش ( 1391-1382) در دسترس بود ، در بر گرفتند . جهت برآورد متغیرهای مستقل روش سری زمانی دو مرحله ای پیشنهاد شده توسط اوبرین و وندر هیدن ( 1987) مورد استفاده قرار گرفت . به منظور آزمون فرضیه ها ازتکنیک های آماری رگرسیون ساده و چند متغیره بهره گرفته شد . نتیجه حاصل از آزمون فرضیه ها حاکی از وجود رابطه مثبت و معنا دار بین متغیرهای مورد نظر و بتا و عدم وجود برتری مدلهای ارائه شده در توصیف تغییرات بتا نسبت به یکدیگر بودند.
- Abstract
- Under the assumptions of the capital asset pricing model, risk determines the expected return. Since quantification risks is one of the benefits of accounting information from managers ( to estimate the expected return)and investors (to assess the risk of their investments ) perspectives ,this article examines and extends research on the relationship between the capital asset pricing model market beta, accounting risk measures and macroeconomic risk factors. To meet these aims, this study has developed an extended beta decomposition approach that nests the three comprehensive models which only differ in terms of their suggested business risk factor. The main sample consists of information about 93 firms reporting 10 years of non-missing data from 1382 to 1391. The two – stage approach suggested by O’Brien and Vanderheiden (1987) is used to estimate the variables of interest for each risk proxy. Two statistical techniques, simple and multiple regressions were used to test the hypothesis. The results indicates that, there exists significant relationship between each risk proxy and the systematice risk. In addition, Estimating the three models for the same sample of firms and the same time horizon using OLS shows that growth-and spread risk seem capable of explaining cross-sectional variation in market beta
