عنوان پایان‌نامه
عوامل موفقیت قراردادهای آتی مطالعه موردی قرارداد آتی بورس کالای ایران
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1661;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 68971
- تاریخ دفاع
- ۱۸ شهریور ۱۳۹۳
- دانشجو
- احسان عامری مقدم
- استاد راهنما
- نفیسه بهرادمهر
- چکیده
- در این پژوهش با توجه به اهمیت موضوع بازارها و قراردادهای آتی در ادبیات مالی، عوامل موفقیت یا عدم موفقیت قراردادهای آتی سکه بورس کالای ایران مورد بررسی قرار گرفته است. در کنار شناسایی این عوامل و ضمن پرداختن به مبانی نظری عواملی که در موفقیت (حجم معاملات) و یا عدم موفقیت قراردادهای آتی بورس کالای ایران نقش دارند، با استفاده از مدل‌های اقتصاد سنجی VAR به سنجش میزان اثرگذاری این عوامل در زمان های مختلف نیز پرداختیم. دوره مورد مطالعه در این پژوهش از آغاز راه اندازی قراردادهای آتی در بورس کالای ایران تا اسفند ماه 1392 می‌باشد. میانگین ماهانه شاخص قیمت کالاها و خدمات مصرفی، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، تعداد افراد فعال در قرارداهای آتی در بورس کالای ایران، قیمت تسویه قراردادهای آتی، قیمت ماهانه دلار امریکا به ریال و قیمت ماهانه اونس جهانی به ریال از جمله عوامل مهم مورد بررسی در این پژوهش هستند. بر اساس نتایج حاصل شده در این پژوهش می توان بیان داشت خود متغیر حجم معاملات آتی دارای بیشترین توضیح دهندگی حجم معاملات می باشد؛ اما پس از آن می توان به ارتباط منفی بین بازدهی دلار و حجم معاملات، ارتباط مثبت قیمت اونس جهانی طلا و حجم معاملات و ارتباط دوگانه بازدهی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با حجم معاملات قراردادهای آتی سکه بورس کالا اشاره نمود که به نظر می‌رسد اساساً مقوله مدیریت و هدایت منابع مالی از بازارهای جانشین به بازار آتی مهم و قابل تامل است. هر عامل یا سیاست محرک از طرف دلار و اونس، می تواند با فاصله کوتاهی حجم معاملات قراردادهای آتی بورس کالا را تحت تأثیر قرار دهد.
- Abstract
- In this thesis we discuss factors that cause failure and successfulness for future contracts in Iranian Commodity Exchange market. Along with recognizing these factors, we study the theoretical subject of these factors. Monthly average volatility of future contract turnovers, consumer price index, and Tehran stock and securities exchange market total index, settlement price of future contract, Exchange rate (dollar per Rail) and monthly gold price in Rail per Ounce are selected as the prime factors of this study, while using VAR model. Results show that the volatility of future contract turnovers has a positive impact on future contract successfulness while dollar yield has negative impact on this turnover. Gold price per ounce is also related positively to turnover. Also there is a relation between Tehran stock and security exchange market total index and its turnover. Every movement in exchange rate can influence turnover of commodity exchange market future contract in a short time. Results suggest that managing and directing of financial resources from other markets to future market is substantial goal for successfulness of Iranian Commodity Exchange market. Keywords: Financial markets, derivatives, Futures gold coin contracts, Iran Mercantile Exchange.
