عنوان پایان‌نامه
سازوکار ارزیابی نسبتهای مالی و تشکیل صندوق های بخشی و شاخص بر اساس مدل تصمیم گیری چند معیاره
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 67475
- تاریخ دفاع
- ۳۱ شهریور ۱۳۹۳
- دانشجو
- حمید نورعلی دخت
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- چکیده لحظات انتخاب، لحظاتی حساس هستند. چرا که افراد با تصمیم گیری درباره روش یا پدیده‌ای خاص، سرنوشت خود را رقم می‌زند. انتخاب‌در زندگی از اهمیت بالایی برخوردار است. اتخاذ تصمیم درست، کلید موفقیت در بازار بورس است. یکی از معضلات ذهنی سرمایه گذاران انتخاب سهام و سبد سهام می‌باشد.از اینرو دست‌یابی به شیوه ها و معیارهایی که بتواند سرمایه گذاران را در انتخاب سهام یاری کند بسیار با اهمیت می‌باشد. استفاده از الگوریتم تصمیم گیری های چند شاخصه ای و مدل های تصمیم گیری چندهدفه این امکان را برای افراد فراهم می‌کند. این نوع مدل های تصمیم گیری از چندین معیار مختلف برای سنجش وارزیابی استفاده می‌کند هدف اصلی این پژوهش استفاده از مدل تصمیم گیری چندمعیاره برای تعیین پرتفلیو بهینه از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشد انتخاب پرتفلیو بهینه یکی از مهم‌ترین بحث های موجود در حوزه ی مالی می باشد و از دیر باز پژوهش‌های زیادی در این زمینه صورت گرفته است ومدل هایی نیز ارائه گردیده است.به مرور زمان ایرادهای‌هر یک ازاین مدل ها مشخص گردیده والگوی دیگری جایگزین آن شده است از جمله ایرادات الگوهای ارائه شده نادیده گرفتن ابعاد وشاخص های چندگانه، برای ارزیابی نهایی پرتفلیو سهام می باشد. در این پژوهش ما بر اساس مدل تصمیم گیری چندمعیاره این ایرادات را نیز برطرف کرده وپرتفلیو بهینه ای بر اساس آن ها تشکیل داده‌ایم.در‌این‌پژوهش‌با‌استفاده‌از‌مدل‌های‌تصمیم‌گیری‌چند‌شاخصه‌ای(TOPSIS،AHP،SAW،ELECTRE)به بررسی معیارهای موثر در انتخاب سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است.ودرنهایت مدل تلفیقی برای رتبه بندی 25شرکت مورد مطالعه ارائه گردیده است.فرضیه های این تحقیق مورد آزمون قرار گرفتند ونتیجه آن شد که تمام نسبت های مالی (نقدینگی ،فعالیت ،ساختارسرمایه ،سرمایه گذاری وسوداوری)در انتخاب سهام موثر بوده‌اندوتنها‌یکی‌از‌فرضیه‌ها‌رد‌شد‌که‌این‌فرض‌مربوط‌به‌نسبت‌های‌هزینه‌می‌باشد.ونتایج‌آزمون‌های‌ویلکاکسون،فریدمن وکندال،نشان می دهدکه رتبه‌بندی های به‌دست آمده براساس روش‌های فوق باهم متفاوت ومعنادار هستند. کلید واژه ها: تصمیم‌گیری چندمعیاره ،SAW، ELECTRE،TOPSIS، AHP،رتبه‌بندی ،نسبت‌ها وشاخص‌های مالی .
- Abstract
- Choice moment is a very sensitive moment. Since people make their fate by decision making about method or special phenomenon. Choice in life is very important. Making correct decision is successful key in bourse market. One of investors mind anxiety is stock selection and stock portfolio. So accessing to manners and measures that able to help investors in stock selection is very important. Using multiple attribute decision making (MADM) and multiple objective decision making (MODM) algorithms have provided this facility for people. This types of decision making models use several different measures for measurement and evaluation. The main purpose of this study is using of multiple criteria decision making (MCDM) for determining efficient portfolio from most efficient companies of bourse. Efficient Portfolio selection is one of most important issue in finance literature and so far have been done a lot of research in this context and have been presented models too. As time went by, disadvantages of each model have been detected and another model has been substituted. Such as presented model impediments are ignorance of dimensions and multiple criteria for final evaluation of stock portfolio. In this study, we eliminated these lacks on the basis of multiple criteria decision making model and constitute efficient portfolio on the basis of them. In this research, we investigated significant factors in stock selection by using multiple attribute decision making models (TOPSIS, AHP, SAW, ELECTRE) in Tehran bourse market and at last, consolidated model for rating 25 studied companies has been presented. These research hypothesis have been tested and the result is that total financial ratios (liquidity, activity, capital structure, investment and profitability) are affective in stock selection and only one of the hypothesis has been rejected that was related to expense ratios and the results of Vilkaxson, Fridman and Kendal tests show that acquired ratings are sig
