عنوان پایان‌نامه
شکست ساختاری و مدلسازی و پیش بینی نوسانات بازده سهام توسط مدلهای GRACH
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه پردیس البرز شماره ثبت: 336;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 67489
- تاریخ دفاع
- ۲۶ شهریور ۱۳۹۳
- دانشجو
- آذر حمیدی
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- با توجه به اهمیت بازارهای مالی و به ویژه بازار سهام در تامین مالی شرکت¬ها، و نقش و اهمیت نوسانات موجود در بازار سهام و نیز، وقوع بحران¬های مالی متعدد در تاریخ اقتصاد دنیا و تاثیرپذیری احتمالی بازار سهام از بحران¬های مذکور، تحقیق حاضر مدلسازی نوسانات و پیش¬بینی آن و نیز تاثیر بحران¬های مالی بر بازار سهام را مساله اصلی خود قرار داده است. بدین منظور تحقیق حاضر به دنبال پاسخ به این سوالات است که ،آیا نوسانات بازده شاخص قیمت بورس اوراق تهران دچار شکست ساختاری بوده است.؟ وآیا قدرت پیش¬بینی مدل-های GARCH با در نظر گرفتن نقاط شکست ساختاری افزایش می¬یابد؟ لذا با استفاده از داده¬های روزانه از تاریخ 05/01/1387 تا 31/03/1393 و با استفاده از الگوریتم ICSS ابتدا روزهایی که در آنها الگوی نوسانات دچار شکست ساختاری شده¬اند، شناسایی گردید. نتایج برآورد هر دو مدل ARMA-GARCH و ARFIMA-FIGARCH نشان دهنده وجود شکست ساختاری در الگوی نوسانات می¬باشد. همچنین نتایج تحقیق در خصوص فرضیه دوم تحقیق حاکی از آن است که در نظر گرفتن نقاط شکست در الگوی نوسانات منجر به بهبود معیارهای عملکرد پیش¬بینی شده است. بطوریکه معیارهای ارزیابی عملکرد پیش¬بینی در مدل¬های ARMA-GARCH و ARFIMA-FIGARCH با در نظر گرفتن نقاط شکست مقداری کمتر نسبت به زمانی که نقاط شکست در نظر گرفته نمی¬شود، اختیار می¬کنند.
- Abstract
- market in the financial fulfilling companies, and the role and the importance of the existing volatility in the stock market and also the occurrence of different financial crisis in worlds economy history and the probable impact of the above mentioned crisis on the stock market , this research pays attention to the volatility modeling and its forecasting and also the financial crisis impact on the stock market. For this goal , the research seeks the answer s of the following questions that did the volatility of the return Tehran Exchange Price Index have the structural break ? Does the forecasting power of GARC H models increase with applying the structural break points? So by applying the daily data from 03/24/2008 to 06/21/2014 and ICSS algorithm, the days in which the volatility model had structural break, were identified . The ARFIMA- FIGARCH and ARMA- GARCH models estimate results, show structural break in volatility model. And also the research results related to the second hypothesis, shows that the applying of the break points in volatility model has led to the improvement of the forecasting performance standard .As the forecasting performance evaluation standard in the ARFIMA- FIGARCH and ARMA- GARCH models , by applying break points has lower amount than when the break points are not considered
