عنوان پایان‌نامه
مقایسه ی متوازن سازی سبد سرمایه گذاری با استفاده از مدل های برنامه ریزی آرمانی فازی و قطعی در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مهندسی مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 73179;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 73179
- تاریخ دفاع
- ۱۹ اسفند ۱۳۹۴
- دانشجو
- ابوالفضل خوشنویسان
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- یکی از مسائلی که سرمایه گذاران در سطوح مختلف با آن روبرو هستند؛ تغییر سبد سرمایه گذاری فعلی به سبد سرمایه گذاری دیگری است، در این مسیر همیشه ریسک، بازده، نقدشوندگی هدف و هزینه های معاملاتی به عنوان چهار متغیر اصلی تصمیم گیری، وجود دارد. در این بین مدل های متنوعی برای شرایط مختلف متوازن سازی سبد سرمایه گذاری طراحی شده است در این پژوهش مدل های چندهدفه-ی فازی و قطعی برای متوازن سازی سبد سرمایه گذاری مقایسه می شوند. اهداف مدل های مورد قیاس شامل حداکثرسازی بازده، حداکثرسازی نقدشوندگی و حداقل سازی ریسک می باشد. همچنین در این مدل ها هزینه های معاملاتی نیز با مدل تخفیف کلی در نظر گرفته شده اند و این هزینه ها بازده سبد سرمایه گذاری را تعدیل خواهند کرد. لازم به ذکر است برای مقایسه ی این دو مدل از داده های واقعی بورس تهران و از ابزار تحیل آماری شامل آزمون های کولوموگراف-اسمیرنوف جهت بررسی نرمال بودن داده ها و آزمون ویلکاکسون جهت مقایسه استفاده شده است. که پس از انجام آزمون نتیجه گرفته می-شود که عملکرد مدل فازی به طور متوسط بهتر از مدل قطعی است.
- Abstract
- One of the problems that the investors faced is changing investment portfolio to another portfolio. In this way return, risk, liquidity, and transaction cost are the key variable in the decision making process. Some model is designed for portfolio rebalancing in various circumstances. In this research we are comparing multiobjective fuzzy and deterministic portfolio rebalancing models. The objectives of this models are maximizing return, maximizing liquidity and minimizing risk. The transaction costs are assumed to be paid on the basis of incremental discounts and are adjusted in the net return of the portfolio. In comparing these models we use data of Tehran Stock Exchange, Kolmogorov–Smirnov test and Wilcoxon test are used for comparison. After comparing test show fuzzy model better performance than deterministic model.
