عنوان پایان‌نامه
بهینه سازی سبد سهام با استفاده از مدل Mean-CVaR بارویکرد ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 75540;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 75540
- تاریخ دفاع
- ۳۱ شهریور ۱۳۹۴
- دانشجو
- حامد باسخا
- استاد راهنما
- شاپور محمدی
- چکیده
- مدیریت رسیک یکی از مهمترین حوزه های مطالعاتی در رشته مالی است که در بخش های مختلف این صنعت مورد توجه مدیران و سرمایه گذاران قرار گرفته است. بخصوص در سال های اخیر و با وقوع بحران های مالی، اهمیت مطالعه دقیق تر این حوزه دو چندان شده است. هدف اصلی این تحقیق نیز ارائه مدلی برای اندازه گیری دقیق تر ریسک در پورتفوی های سهام می باشد. برای انجام این تحقیق از قیمت پایانی تعدیل شده سی شرکت بورسی که به عنوان نمونه انتخاب شده بود استفاده شده است. مدل اصلی تحقیق مدل CVaR است که با استفاده از روش های مختلف مدل سازی واریانس، چهار مدل برای تحقیق بدست می آید. روش اول محاسبه ارزش در معرض ریسک شرطی با استفاده از واریانس ثابت است و در سه روش دیگر، واریانس از مدل های GARCH و E-GARCH و T-GARCH مدل سازی می شود. در نهایت نتایج بدست آمده با آزمون های آماری مناسب مورد سنجش قرار گرفتند. نتایج بدست آمده نشان می دهد که مدل سازی واریانس تاثیر معناداری در دستیابی به پورتفوی بهینه بهتر دارد.
- Abstract
- Risk management is an important field of study in Finance which has appealed to managers and investors of different sections of the industry. Especially in recent years and during financial crises, precise study of this field has gained much more importance. This research tries to formulate a model for more accurate measurement of equity portfolio risk. Adjusted closing price of a sample of thirty exchange traded companies was used for this purpose. CVaR is the main model and four other models are formulated using different methods of variance modeling. First method calculates conditional value at risk using constant variance and GARCH, E-GARCH and T-GARCH approaches is used in other three methods to model variance. Ultimately, results are evaluated using appropriate statistical tests. Results suggest that the method used to model variance has a significant effect on attaining better optimal portfolio.
