عنوان پایان‌نامه
نوسانات و بازدهی سهام و نحوه انتقال نوسانات در میان بخشهای مختلف بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی-اقتصادمحیط زیست
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1132;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 39874
- تاریخ دفاع
- ۲۰ آذر ۱۳۸۷
- دانشجو
- حامد بهشتی
- چکیده
- یکی از موضوعاتی که سرمایه گذاران، علاقه مند به دانستن آن هستند، بحث چگونگی انتقال شوکها و نوسانات در میان بازارهای مختلف و یا شاخصهای مختلف یک بورس است. آگاهی از این مسأله در موارد مهمی همچون ،قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای ، مدیریت ریسک ، و تشکیل پورتفوی بهینه کاربردهای فراوانی دارد. در این مطالعه ، ما با بهره گیری از یک مدل Multivariate GARCH به برآورد میانگین و واریانس شرطی، با استفاده از شاخص بازدهی روزانه سه گروه مختلف از بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 15/10/1383 الی 31/5/1387 جهت بررسی نحوه انتقال شوکها و نوسانات و یا به عبارت بهتر سرریز نوسانات در میان این سه گروه پرداخته ایم. نتایج به دست آمده حاکی از انتقال معنی دار نوسانات در میان گروهها بوده است. سرریز بازدهی به طور ناهمگن بین گروهها وجود دارد، اما در مورد انتقال شوکها در میان گروهها نتایج معنی داری بدست نیامد. یافته های ما، تأییدی است بر نظریه ریسک پوشی تأمینی بین بازاری .
- Abstract
- One of the issues that investors are interested to know is how volatility and shocks transmit among different markets or different indices of stock market. It would be applicable in important issues like, assessment pricing, risk management, and portfolio optimization. In this study we use a multivariate GARCH model to estimate mean and conditional variance of three different sectors of Tehran stock exchange in period 15/10/1383 to 31/5/1387 to investigate how dos transmission of volatility and shocks or volatility spillover among these three sectors. The results show that there are significant volatility transmissions among these sectors. There is heterogeneous return spillover among sectors but we could not get any meaningful result about transmission of shocks. Our result is an approval on cross-market hedging theory. Key words: Volatility transmission, Multivariate GARCH, conditional variance and covariance
