عنوان پایان‌نامه
بررسی تاثیر نا اطمینانی بر ساختار سررسید بدهی و تولید
- رشته تحصیلی
- علوم اقتصادی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه دانشکده اقتصاد شماره ثبت: 1321;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 48762
- تاریخ دفاع
- ۲۱ خرداد ۱۳۹۰
- دانشجو
- سیدامید موسوی
- چکیده
- تقریبا یک عامل مشترک در تمامی بحرانهای مالی بزرگ طی دهه های اخیر، مانند بحران های مکزیک (1994) آسیا (1997و1998) و برزیل (1998،2002) ، عدم تطابق ارزی میباشد. تغییرات ارزش دارایی یا بدهی در ترازنامه خانوار، بنگاه و دولت در یک اقتصاد که در اثر تغییرات نرخ ارز حاصل شود را عدم تطابق ارزی می گویند. عدم تطابق ارزی زمانی رخ میدهد که مردم یک کشور در برابر تغییرات نرخ ارز خود را پوشش نداده اند لذا یک کاهش شدید در ارزش پول کشورشان میتواند موجبات کاهش ارزش ثروت در اقتصاد را فراهم آورد که این مسئله خود معمولا با یک کاهش شدید در تولید و بوجود آمدن یک موج ورشکستگی در سطح بنگاهها و بانکها همراه است. در این تحقیق با استفاده از روش داده های ترکیبی نشان می دهیم در صورتیکه بدهی های خارجی به ارز خارجی حاصل شود و نیز وام گیرندگان بدهی خود را بازپرداخت نمایند، مسئله عدم تطابق ارزی به وجود آمده و باعث افزایش سهم بدهی های کوتاه مدت از کل بدهی های خارجی( عدم تطابق سررسید بدهی ) می شود و بنابراین موجبات نوسانات تولید در اقتصاد و نهایتا بحران های مالی را فراهم می آورد
- Abstract
- Currency mismatch happens when an economy’s liabilities are issued in foreign currency while its assets are denominated in domestic currency. Recently, this has become a widespread phenomenon in emerging economies and one of the common factors that leads to financial crisis like Mexico crisis in 1994 and the East Asian crisis in 1997-1998. The aim of this study is to show the effects of uncertainty driven by currency mismatch, on the maturity structure of debt and output volatility in some emerging economies. We show that if economies have (1) a considerable amount of debt issued in foreign currency and (2) there exists the solvency constraint for the borrowers, then currency mismatch appears and exacerbates maturity mismatch. We use panel data analysis to estimate the effects of uncertainty and currency mismatch. The results are as follows: First, higher uncertainty reduces the total debt that a country can get from international financial markets. Second, higher uncertainty increases the fraction of short term debt from total debt. Third, higher uncertainty increases the short run growth volatility. In fact, uncertainty puts pressure on the projects by worsening the maturity structure of debt profile. As it stands, output volatility is known to exacerbate financial crisis. Keywords: Currency Mismatch, Emerging Economies, Maturity Mismatch, Financial Crisis
