عنوان پایان‌نامه

بکارگیری مدلهای ارزش گذاری سهلام در انتخاب پرتفوی سرمایه گذاری سهام



    دانشجو در تاریخ ۲۴ مهر ۱۳۹۰ ، به راهنمایی ، پایان نامه با عنوان "بکارگیری مدلهای ارزش گذاری سهلام در انتخاب پرتفوی سرمایه گذاری سهام" را دفاع نموده است.


    رشته تحصیلی
    مدیریت مالی
    مقطع تحصیلی
    کارشناسی ارشد
    محل دفاع
    کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 50583
    تاریخ دفاع
    ۲۴ مهر ۱۳۹۰
    دانشجو
    مصطفی کارگر
    چکیده
    لینک فایل چکیده
    ارزش گذاری یکی از مباحث نسبتا جدید و البته بسیار مهم در مدیریت مالی می باشد . دراین مقاله یکی از کاربردهای ارزش گذاری در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار می گیرد. از دو مدل تنزیل سود تقسیمی دو مرحله ای (DDM2ST) و تنزیل جریانات نقدی آزاد سهام دومرحله ای (FCFE2ST)‌ برای محاسبه ارزش ذاتی شرکت های نمونه استفاده می گردد . سپس ارزش ذاتی محاسبه شده برای سهام کلیه شرکت های نمونه با ارزش بازار سهام مقایسه گردیده و سهام زیر ارزش دریک سبد و سهام بیش از ارزش در سبدی دیگر قرار می گیرند . حال با کمک مدل شارپ به ارزیابی عملکرد دوسبد فوق الذکر پرداخته می شود . انتظار داریم که بازده سبد سهامی که ارزش ذاتی آن بیش از ارزش بازار است بیشتر از بازده سبد سهامی که ارزش ذاتی آن کمتر از ارزش بازار است به دست آید . بدین منظور از آماره آزمون t- استیودنت استفاده می گردد و در نهایت طبق نتایج به دست آمده از آزمون ، فرضیات مورد پذیرش قرارمی گیرند .
    Abstract
    Valuation is one of the relatively new and of course very important topics in financial management. In this research we seek to study one of the applications of valuation in Tehran Stock Exchange. The two models of two-stage dividend discounted model (DDM2ST) and two-stage free cash flow to equity (FCFE2ST) are used to evaluate the inherent value of sample companies. Then the inherent value calculated for the shares of all sample companies are compared with the shares market value and consider the shares below the basket in one basket, and the shares above values in another basket. Now by help of SHARP model we evaluate the function of the said two baskets. We expect that the output of the share basket which its inherent value is above market value is more than the output of shares basket that its inherent value is less than market value. For this purpose we used student t-test and our hypotheses were confirmed according to test results. key words : Dividend Discounted Model , Free Cash Flow to Equity , Markowitz Optimal Portfolio , Sharp Index