عنوان پایان‌نامه
بررسی ارتباط بازده جریان نقدی آزاد و عملیاتی هر سهم با بازده سهم و شاخص ریسک سیستماتیک بتای آن در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۸۱ الی ۱۳۸۶
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 49823
- تاریخ دفاع
- ۳۱ خرداد ۱۳۹۰
- استاد راهنما
- حسن قالیباف اصل
- دانشجو
- محمد رضا درجه
- چکیده
- یکی ازمنزه ترین اشکال تحلیل بنیادی اوراق بهادارارزشیابی جریانهای نقدی واحد تجاری است . زیرا که این شیوه بین ارزش یک شرکت و بازدهی اقتصادی ناشی ازداراییهای آن مستقیما ارتباط برقرارمیکند. این تحقیق به دنبال بررسی ارتباط بازده جریان نقدی آزاد هرسهم با بازده هرسهم و ریسک سیستماتیک آن میباشد.. دراین تحقیق به جریان نقدی آزاد به عنوان معیاری برای انتخاب سهم پرداخته شده است و نیزدربخش ادبیات ازترجمه کتب نوشته شده دراین باره بهره گرفته شده است..دراین تحقیق ارتباط بازده جریان نقدی آزاد سهم با بازده کل سهم و یافتن معادله رگرسیون بین آنها مورد بررسی قرارگرفته است نتایج این تحقیق میتواند به عنوان معیاری برای انتخاب یک سهم با دید میان مدت و یا بلند مدت مورد استفاده قرارگیرد . دراین تحقیق ازمتغیرهایی مانند جریان نقدی عملیاتی و سرمایه گذاریهای انجام شده درداراییهای ثابت ازصورت جریان وجوه نقد شرکتها و نیزاطلاعات قیمت سهام و سود تقسیمی و افزایش سرمایه آنها ازاطلاعات مندرج درنرم افزارهای مرتبط با بورس و نیز تعداد سهام آنها ازترازنامه شرکت استفاده شده است . برای بخشهای تحلیلی ازنرم افزارEviews استفاده گردیده است .جامعه آماری شرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران دربازه زمانی سال 1381 الی 1386 میباشد . نمونه گیری با استفاده ازجدول مورگان انجام شده است. تعداد شرکتهای بررسی شده 70 شرکت و درنتیجه تعداد مشاهدات 420 شرکت – سال است. اطلاعات به صورت روش کتابخانه‌ای و روش اسنادی گردآوری شده است به طورکلی نتایج تحقیق حاکی ازآن وجود یک معادله رگرسیون بین بازده جریان نقدی آزاد و بازده سهم با ضریب همبستگی 18/0 است . همبستگی نسبتا کمی بین بازده جریان نقدی عملیاتی و بتا وجود دارد.
- Abstract
- One of the most pure forms for fundamental analysis of securities is evaluation of cash flows in a business unit. That is because this approach directly relates the value of a company and the economic performance resulting from its assets. The purpose of this study is to examine the relationship between free cash flow return of each stock with its return and systemic risk. In this study, free cash flow is considered as a criterion for stock selection. Different works published in this area are reviewed in the literature review. The relationship between free cash flow return of each stock with its total return and the regression equation between them are investigated. The results can be used as a criterion for selecting a stock for mid- or long- term purposes. In this study, variables such as operational cash flow, investments made in tangible assets from company's cash flow; information on stock price, divided benefits and increase in their capital taken from softwares related to stock exchange; and the number of stocks in balance sheet are investigated. Eviews analytical software is used for analysis. The study population consists of companies listed in Tehran Stock Exchange from 2002 to 2008. Sampling is performed using Morgan's table. 70 companies are surveyed and consequently the number of observations is 420 a year. Data is collected using library and documentary research. The study results indicate the existence of a regression equation between the free cash flow return and stock return with a correlation coefficient of 0.18. There is a relatively low correlation between operational and beta cash flow returns. Keywords: operational cash flow, free cash flow, beta.
