عنوان پایان‌نامه
مقایسه عملکرد مدلهای مبتنی بر حسابداری و مدلهای مبتنی بر بازار برای پیش بینی ورشکستگی در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 53987
- تاریخ دفاع
- ۰۶ مهر ۱۳۹۰
- دانشجو
- طیبه بیاتی چالشتری
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- بعد از بحران مالی بزرگ جهانی در سال 2007 پدیده ورشکستگی مورد توجه ویژه سرمایه¬گذاران، موسسات مالی(وام دهنده) و دولت قرارگرفته است. همچنین پیش¬بینی ورشکستگی یکی از موضوعات اصلی طبقه¬بندی شرکت¬ها می¬باشد. مالکان، مدیران، سرمایه¬گذاران، اعتباردهندگان، شرکای تجاری و همچنین موسسات دولتی علاقمند به ارزیابی وضعیت مالی شرکت هستند زیرا در صورت ورشکستگی آن هزینه¬های زیادی به آنها تحمیل می¬شود. در این تحقیق عملکرد مدل ¬های مبتنی بر داده¬های حسابداری و مبتنی بر بازار در زمینه پیش¬بینی ورشکستگی مورد بررسی قرار گرفته¬اند. مدل Z-Score آلتمن به عنوان مدل حسابداری و مدل BSM-PROB به عنوان مبتنی بر بازار انتخاب شده¬ است . یافته¬های تحقیق حاکی از آن است که در پیش بینی ورشکستگی مدل¬های حسابداری دارای دقت بیشتری می¬باشند، این در حالی است که مدل¬های مبتنی بر بازار دارای ثبات بیشتری می¬باشند. در ادامه با توجه به اهمیت مدل التمن، با استفاده از الگوریتم ژنتیک سعی شده تا ضرایب به نحو شایسته‌ای اصلاح گردند. بدین ترتیب مدل با توجه به شرایط محیطی شرکت¬های تولیدی ایران اصلاح و به روز گردید و همانطور که نشان داده شده، مدل التمن اصلاح شده قالبیت ویژه‌ای در پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌ها داشته و از ثبات مناسبی نیز برخوردار است.
- Abstract
- After the global financial crisis in 2007, the bankruptcy phenomenon has been one of main concerns of capital investors, financial institutions and the government. Also bankruptcy prediction is a primary factor for credit rating of companies. Owners, managers, investors, creditors, business partners and governmental companies are interested in valuing financial performance of a company and its probability of bankruptcy, because it imposes many costs to them. In this study, the performance of accounting-based and market-based models has been studied. Altman Z-Score model and BSM-Prob model has been chosen as accounting-based and market-based models. Results show that accounting-based models predict bankruptcy more accurately, but accounting-based models are more stable. Then Altman model was revised by Genetic Algorithm in order to estimate bankruptcy in a more accurate way with the respect of environmental factores of manufacturing companies of Iran. The research shows that the revised model can better estimate bankruptcy than original model.
