عنوان پایان‌نامه
انتخاب پر تقوی با استفاده از فرآیند تحلیل شبکهای فازی
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 51264
- تاریخ دفاع
- ۱۴ مهر ۱۳۹۰
- دانشجو
- محمد بحرانی جهرمی
- استاد راهنما
- رضا راعی
- چکیده
- پیچیدگی بازارها، به ویژه طیف گسترده ابزارهای سرمایه گذاری و عوامل متعدد مؤثر بر آن ها، تصمیم گیری درخصوص انتخاب نوع دارایی را برای سرمایه گذاران دشوار می کند؛ به طوری که سرمایه گذاران همواره در تصمیم گیری های خود با مسئله بهینه سازی مجموعه دارایی رو به رو هستند. انتخاب و گزینش سهام شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار و تشکیل سبد سهام بهینه بستگی به عوامل متعددی دارد که تصمیم‌گیری را برای تحلیل‌گران و کارشناسان پیچیده می‌نماید. ضمن آنکه اهمیت هر یک از معیارها از دید افراد مختلف، متفاوت است. از سوی دیگر به لحاظ تغییرات سریع و رو به رشد محیطی، این تصمیم‌گیری باید با دقت و سرعت بیشتری انجام گیرد. از این رو در پژوهش حاضر بر آن شدیم که با استفاده از تکنیک های تحقیق در عملیات و با درنظر گرفتن نظرات کارشناسان سبد سهام بهینه را استخراج کنیم. بدین منظور ابتدا با در نظر گرفتن معیارهای مالی و نظرات خبرگان و با استفاده از رویکرد فرآیند تحلیل شبکه ای فازی، وزن معیارها را را بدست آوردیم. سپس با استفاده از رویکرد مبتنی بر تشابه سهام را رتبه بندی نمودیم. برای محاسبه کارایی این روش، این بار سهام را با سه رویکرد ترکیبی فرآیند تحلیل شبکه ای فازی و ویکور، تاپسیس و ساو رتبه بندی نمودیم. پس از آن مرز کارا و نسبت شارپ سبد سهام منتخب را با سبد سهام رویکردهای فرآیند تحلیل شبکه ای و ویکور، تاپسیس و ساو مقایسه نمودیم. مشاهده شد که سبد سهام رویکرد ترکیبی فرآیند تحلیل شبکه ای فازی و رویکرد تشابه بهینه تر بوده و مرز کارا و نسبت شارپ حاصله در وضعیت بهتری قرار می گیرند.
- Abstract
- The markets complexity, specifically the large span of investment tools which are affected by numerous factors, has made it difficult to decide on investing in assets. On account of this fact, investors would tend to optimize their portfolios. Selection of stocks in stock exchange markets and constitution optimized portfolios depend on several factors, thus it would be considered complicated from the experts' and analysts' viewpoint. Various factors are of different importance according to experts' opinion. Moreover, regarding the turbulence of the investing environment, the decisions ought to be made more rapidly and meticulously. Due to the points made above, in this research we are to extract an optimized combination of stocks based on operational research techniques and experts' viewpoints. So, with taking financial criteria and experts' opinions into consideration and using Fuzzy Analysis Network Process, the weights of criteria are defined. Then, based on the Similarity Approach the stocks are ranked. Next, to assess the efficiency of the respective method, the stocks get ranked based on the combination of FANP and VIKOR, TOPSIS and SAW. After that, the efficient frontier and Sharpe ratio of the first portfolio were compared with those of the portfolio made according to FANP and VIKOR, TOPSIS and SAW. Consequently, it was observed that the latter portfolio outperformed the former one.
