عنوان پایان‌نامه
کاربرد مدل قیمت گذاری آربیتراژ در ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 53262
- تاریخ دفاع
- ۱۵ بهمن ۱۳۹۰
- دانشجو
- پریسا فرازمان
- استاد راهنما
- رضا تهرانی
- چکیده
- از آغاز دهه 1960 تاکنون پژوهشگران زیادی به مساله ارزیابی عملکرد توجه کرده و همواره با مدلسازی و آزمون مدل های موجود درصدد بررسی کارآیی ابزارهای مختلف بوده اند(تبریزی و شریفیان،1386، 4). بسط نظریه قیمت گذاری آربیتراژ و مدل های چند عاملی، طراحی معیارهای جدید ارزیابی عملکرد را ممکن ساخت(راعی و تلنگی، 1383،462). لذا در این تحقیق، از مدل قیمت گذاری آربیتراژ و شاخص های شارپ، ترینر، و جنسن، به منظور ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری استفاده می کنیم. بدین منظور در یک دوره 6 ساله (1388-1383)، از میان شرکت های سرمایه گذاری فعال در بورس اوراق بهادار تهران، شرکت هایی که متوسط درصد پرتفوی بورسی به کل پرتفوی شان کمتر از 70 درصد نباشد (9شرکت) را مورد بررسی قرار داده ایم. در مدل قیمت گذاری آربیتراژ به منظور تخمین نرخ بازده مورد انتظار پرتفوی، از چهار متغیر کلان اقتصادی شامل شاخص کل قیمت و بازده نقدی، نرخ ارز (دلار)، قیمت هر بشکه نفت، قیمت سکه طلا استفاده کرده ایم. تحقیق حاضر از لحاظ هدف از نوع کاربردی و از لحاظ جمع آوری داده ها از نوع توصیفی-همبستگی می باشد. در این پژوهش، از آنجا که ماهیت متغیر ها ترتیبی است، لذا به منظور آزمون فرضیه ها از ضریب همسبتگی اسپیرمن و نرم افزار 18 SPSS استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها در سطح اطمینان 95 درصد نشان داد که بین رتبه بندی های صورت گرفته بر اساس شاخص های شارپ، ترینر و جنسن و رتبه بندی صورت گرفته بر اساس مدل قیمت گذاری آربیتراژ، در تمامی سال های تحقیق رابطه معنا داری وجود ندارد. در عین حال، بر مبنای رتبه بندی شرکت های سرمایه گذاری با استفاده از معیارهای شارپ، ترینر، جنسن و مدل قیمت گذاری آربیتراژ، ثبات قابل ملاحظه ای در عملکرد این شرکت ها دیده نشد. واژه های کلیدی : شاخص شارپ، شاخص ترینر، شاخص جنسن، آربیتراژ، مدل قیمت گذاری آربیتراژ، مدل چند عاملی، بازدهی پرتفوی، نرخ بازده مورد انتظار
- Abstract
- ندارد
