عنوان پایان‌نامه
تاثیر جریان وجه نقد آزاد بر بیش سرمایه‌گذاری شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- حسابداری
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 49185
- تاریخ دفاع
- ۲۳ مرداد ۱۳۹۰
- دانشجو
- سهیلا ملک پورکلبادی نژاد
- استاد راهنما
- غلامرضا کرمی
- چکیده
- مشکلات نمایندگی و نواقص بازارهای سرمایه موجبات رابطه میان هزینه های سرمایه ای و جریان نقد آزاد شرکت ها را فراهم می آورد. تحقیق پیش رو رابطه میان بیش سرمایه گذاری و جریان نقد آزاد شرکت های بورس اوراق بهادار تهران را در دوره زمانی 1381 الی 1388 می سنجد. به منظور اندازه گیری بیش سرمایه گذاری و جریان نقد آزاد از چارچوب حسابداری استفاده شده و نمونه مورد بررسی داده های ترکیبی 73 شرکت را طی دوره 8 ساله پوشش داده است. یافته های تحقیق حاکی از آن است که میان جریان نقد آزاد و بیش سرمایه گذاری رابطه مستقیمی برقرار است. همچنین نتایج بررسی ها نشان داده است که حساسیت بیش سرمایه گذاری به جریان نقد آزاد در شرکت هایی که جریان نقد آزاد منفی دارند بیشتر از شرکت هایی است که جریان نقد مثبت در اختیار دارند.
- Abstract
- The positive relation between investment expenditure and free cash flow is a manifestation of agency problems and capital market imperfections. This research examines the relation between over-investment and free cash flow in Tehran Stock Exchange. The research uses an accounting-based framework to measure both over-investment and free cash flow. For a sample of 584 firm-year during the period 1381-1388, the research presents evidence that consistant with the agency cost expelanation, there is a positive association between over-investment and free cash flow. Also, the analysis of over-investment and free cash flow shows that the positive relation for firms with negative free cash flow is greater than firms with positive free cash flow.
