عنوان پایان‌نامه
بررسی رابطه بین عامل ریسک نقد شوندگی بازار و بی قاعدگی های بازار سرمایه : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 59043
- تاریخ دفاع
- ۰۵ اسفند ۱۳۹۱
- دانشجو
- علی نیکوگفتارلعلی
- استاد راهنما
- رضا راعی
- چکیده
- یافتن مدلی بهینه و کارا جهت قیمت گذاری دارائی های سرمایه ای همواره یکی از موضوعات اساسی در مطالعات مالی بوده است. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای معروف به مدل CAPM اولین مدل تعادلی است که به تبیین رابطه ریسک و بازده پرداخته و تنها عامل ریسک برای بیان تغییرات بازده سهام را بتا در نظر میگیرد. پس از آن فاما و فرنچ در مدل سه عاملی خود تاثیر برخی عوامل غیر ریسکی شرکتها مانند اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار ، حجم معاملات و ... را در تبیین بازده سهام اثبات نمودند. تحقیقات بعدی در جهت آزمون و تکمیل مدل سه عاملی با در نظر گرفتن عوامل دیگر غیر ریسکی شرکتها منجر به ارائه مدلهایی مختلف در این زمینه شده است که مدل عامل ریسک نقدشوندگی بازار یکی از این مدل ها می باشد. در تحقیق حاضر مدل عامل ریسک نقدشوندگی بازار پاستور و استامبا(2003) که مدل سه عاملی فاما و فرنچ به علاوه عامل ریسک نقدشوندگی بازار می باشد از نظر قابلیت جذب اثر بی قاعدگی های بازار مورد آزمون قرار خواهد گرفت. بدین منظور بازده تعدیل شده با استفاده از این مدل محاسبه شده و رابطه آن با بی قاعدگی های بازار مالی مورد استفاده در این تحقیق شامل: اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار ، حجم معاملات، بازده گذشته(مومنتوم) و بازده نقدی، در قالب مدل های مقطعی بررسی خواهد شد. نتایج تحقیق حاکی از تبیین بازدهی توسط مدل ریسک نقدشوندگی بازار بوده و قابلیت مناسب مدل در جذب اثر بی قاعدگی های مورد بررسی را نشان می دهد. واژه های کلیدی: ریسک نقد شوندگی ، بی قاعدگی بازار مالی ، مدل سه عاملی ، اندازه شرکت ، نسبت ارزش دفتری به بازار ، حجم معاملات ، بازده گذشته(مومنتوم) و بازده نقدی
- Abstract
- چکیده انگلیسی ندارد
