عنوان پایان‌نامه
بررسی کارایی استراتژی شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران با توجه به دوره های رونق و رکود بازار سرمایه
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 54867
- تاریخ دفاع
- ۲۸ شهریور ۱۳۹۱
- دانشجو
- علی قاسم نژاد
- چکیده
- در این پژوهش کارایی استراتژی های شتاب و معکوس در بورس اوراق بهادار تهران با توجه به دوره های رونق و رکود بازار سرمایه در مقطع زمانی 1371 الی مرداد 1391 مورد بررسی قرار گرفت. بدین منظور بازار سرمایه در طی این بیست سال به شش دوره که شامل سه دوره رونق و سه دوره رکود بود، تقسیم بندی شد و از طریق بررسی بیش واکنشی و کم واکنشی به اخبار خوب و بدی که در هر یک از این دوران منجر به نوسانات شدید قیمت می شود، استراتژی شتاب و معکوس مورد بررسی و آزمایش قرار گرفت. اگر کم واکنشی در بازار سرمایه مشاهده شود، استراتژی معاملاتی شتاب سودآور می باشد و اگر بیش واکنشی مشاهده گردد، استراتژی معاملاتی معکوس سودآور است. بررسی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در بین سالهای 1371 لغایت 1391، نشان داد که در 61% از مواقع استراتژی شتاب و در 3% از مواقع استراتژی معکوس تایید گردیده است و این راهبردهای معاملاتی منجر به کسب بازدهی اضافی گردیده اند و در 36% از مواقع هیچیک از استراتژی های شتاب یا معکوس تایید نگردیده است. در دوره های رونق بازار سرمایه، استراتژی غالب، استراتژی شتاب می باشد و در دو دوره از سه دوره رونق بازار سرمایه، استراتژی شتاب تایید گردیده است و فقط در آخرین دوره رونق بازار سرمایه در بین سالهای 1385 لغایت 1390، هر دو استراتژی شتاب و معکوس در دوره های نگهداری مختلف، تایید گردیده است. اما در همه دوره های رکود بازار سرمایه (سه دوره رکود) فقط استراتژی شتاب تایید گردیده است. در نهایت در همه دوران بازار سرمایه، استراتژی شتاب با دوره نگهداری 30 روزه سود آور است و به طور متوسط بازدهی اضافه 2.69 درصدی حاصل می گردد.
- Abstract
- ندارد
