عنوان پایان‌نامه
بررسی تاثیر صنایع در هدایت شاخص بورس اوراق بهادار
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه پردیس قم شماره ثبت: 002527;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 77202;کتابخانه پردیس قم شماره ثبت: 002527;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 77202
- تاریخ دفاع
- ۲۷ خرداد ۱۳۹۵
- دانشجو
- بهروز مطلبی
- استاد راهنما
- علیرضا سارنج
- چکیده
- آنچه دانش مالی رفتاری به عنوان یک شاخه مطالعاتی جدید به آن تمرکز دارد دانش روانشناسی است . دانش مالی رفتاری قصد دارد با وارد کردن عوامل روانشناختی به نظریه های مالی به تشریح آنچه در بازارهای سرمایه رخ می دهد، بپردازد و توضیحی قابل قبول برای رفتار سرمایه گذاران ارائه کند. یکی از این مباحث، فرضیه انتشار تدریجی اطلاعات است. بخشبندی بازار دلیل اصلی انتشار تدریجی اطلاعات میباشد منظور از بخشبندی بازار طبقه بندی بازار به صنایع و شرکتهای مختلف میباشد که باعث می شود متخصصین و سرمایه گذاران نهادی و حقیقی بر بخش های خاصی از بازار سهام تمرکز کنند (منزلی و اوزباس ، 2010). هدف این تحقیق، بررسی فرضیه انتشار تدریجی اطلاعات با مشخص کردن تاثیر صنایع مختلف، در هدایت شاخص بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری شامل صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1388–1393 میباشد که طی این شش سال بیش از دو شرکت فعال داشته اند و جمعا به طور میانگین نزدیک 90 درصد ارزش روز و ارزش معاملات را در اختیار داشته اند. ابتدا با استفاده از داده¬های سری زمانی، مدل رگرسیونی خطی چندگانه و روش OLS به قابلیت پیش بینی پذیری بازده مازاد بورس، توسط بازده مازاد هر کدام از صنایع با وقفه های یک تا سه ماهه پرداختیم. نتایج به دست آمده نشان میدهد که بین بازده مازاد شاخص های صنعت انبوه سازی و صنعت غذایی بجز قندوشکر به ترتیب با شاخص کل بورس اوراق بهادار به ترتیب با یک ماه و سه ماه وقفه ارتباط وجود دارد. با توجه به امکان تاثیرگذاری صنایع بر همدیگر تاثیر صنایع در هدایت شاخص بورس را با کنترل نمودن اثر آن ها و شاخص های اثرگذار اقتصادی مورد آزمون قرار دادیم که نتایج قبل تایید شد و همچنین دریافتیم علاوه بر صنایع ذکر شده بین بازده مازاد شاخص های صنعت دارویی و شاخص کل بورس اوراق بهادار با یک ماه وقفه ارتباط وجود دارد.
- Abstract
- What Financial behavioral knowledge as a new cluster has been focusing on, is the psychological knowledge. The puropse of financial behavior studies is describing what happens in the capital markets, and provide a satisfactory explanation for the behavior of investors by intering Psychological Factors to financial theories. One of these topics is hypothesis of gradual information release. The main reason of gradual release of information is market segmentation, market segmentation means classificating the market to different industries and companies, which make real professionals and institutional investors, focus on specific sections of the stock market (Menzly & Ozbas, 2010). The porpuse of this study is investigating the hypothesis of gradual release information to determine the effect of various industriesin leading of Tehran Stock Market Exchange Index. The study population consisted of industries in the Tehran Stock Exchange during the last six years (1388-1393) that have more than two active companies, and have nearly 90 percent daily average of Market value. First, we study predictability of excess return of Stock Market for each industry covered by the interruption of one to three months lag using time series data, multiple linear regression models and OLS method. The results show that there is correlation between excess return of Real State and excess return of Stock Exchange Index with one lag and also there is correlation between excess return of Neutrial Index and excess return of Stock Exchange Index with three lag. By controlling the impact of industries on each other our results confirmed again, and also we find that there is correlation between excess return of Pharmaceutical and excess return of Stock Exchange Index with one lag too.
