عنوان پایان‌نامه
بررسی و تحلیل تفاوت های رفتاری سرمایه گذاران نهادی و انفرادی در انتخاب سهام ارزشی و رشدی
- رشته تحصیلی
- مدیریت مالی
- مقطع تحصیلی
- کارشناسی ارشد
- محل دفاع
- کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 78834;کتابخانه مرکزی -تالار اطلاع رسانی شماره ثبت: 78834;کتابخانه پردیس قم شماره ثبت: 002638;کتابخانه پردیس قم شماره ثبت: 002638
- تاریخ دفاع
- ۱۳ مهر ۱۳۹۵
- دانشجو
- ابوالفضل جعفری ماهوک
- استاد راهنما
- محمد ندیری
- چکیده
- بازار سرمایه در اقتصاد کشورها نقش مهم و حیاتی ایفا می‌کند. این بازار نه‌تنها پول و سرمایه‌های راکد را از طریق شرکت‌ها به فعالیت می‌اندازد، بلکه خود به‌عنوان شاخص رونق اقتصادی کشورها رفتار می‌کند. بنابراین توجه به این بازار و مبانی اساسی تصمیم‌گیری در آن ضروری است. مطالعات انجام‌شده در خصوص بازارهای مالی نشان می‌دهد که طی سال‌های اخیر، جایگاه بورس اوراق بهادار به‌عنوان یکی از ارکان بازار سرمایه به‌شدت تقویت‌شده و نقش آن به‌عنوان نیروی محرکه توسعه اقتصادی کشورها تبدیل‌شده است. بدیهی است که سرمایه‌گذاری در بورس، بخش مهمی از اقتصاد کشور را تشکیل می‌دهد و بدون شک بیشترین میزان سرمایه از طریق بازارهای بورس در سرتاسر جهان مبادله می‌شود و اقتصاد ملی به‌شدت متأثر از عملکرد بازار بورس است. همچنین بازار بورس هم برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و هم برای عموم مردم به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری در دسترس است. بازارهای بورس از پارامترهای کلان اقتصادی و غیراقتصادی و بسیاری از متغیرهای دیگر تأثیر می‌پذیرد، متعدد بودن عوامل مؤثر بر بازارهای سرمایه و ناشناخته بودن آن موجب عدم اطمینان در زمینه سرمایه‌گذاری شده است (نبی خانی؛ 1392). یکی از مهم‌ترین بازیگران بازار سرمایه و به‌ویژه بازار اوراق بهادار، مؤسساتی هستند که در زمینه سرمایه‌گذاری در سایر شرکت‌ها از طریق خرید سهام آن‌ها فعالیت می‌کنند. این مؤسسات که با نام سرمایه‌گذاران نهادی شناخته شده و عموماً شامل شرکت‌های سرمایه‌گذاری، بانک‌ها، بیمه‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌شوند، در سال‌های اخیر چه ازنظر تعداد و چه ازنظر ارزش سرمایه رشد زیادی داشته و بخش بزرگی از سهام شرکت‌های حاضر در بازار سهام را در اختیار گرفته‌اند. این نقش پررنگ در بازار سرمایه موجب شده است که نحوه فعالیت و معامله این سرمایه‌گذاران تأثیر قابل‌ملاحظه‌ای بر قیمت‌ها، شاخص‌ها و عملکرد سایر فعالان بازار داشته باشد (کشاورز حداد و رضایی؛ 1390).
- Abstract
- Many finance researchers and capital market participants accept this assumption that institutional investors tend to invest in value stocks and individual investors are seeking for growth stocks and capital gains. This study reviews a sample of 00 registered companies in Tehran Security Exchange and studies behavioral differences between institutional and individual investors in value and growth stocks. So for this purpose, the relationship between institutional and individual ownership, dividend ratio and book value to market value ratio, during the years 1314 to 1333 were studied through the panel data model, and the financial leverage, the company size and the risk were used as the control variables. Secondary hypothesis tests admit the positive (negative) relationship between institutional (individual) ownership and dividend ratio and reject the positive (negative) relationship between institutional (individual) ownership and book value market value ratio. So because the study is based on relationship between institutional (individual) ownership and dividend ratio; main hypothesizes are rejected and there is no positive and meaningful relationship between institutional (individual) investors and value (growth) stocks. Key words: value stock, growth stock, institutional investors, individual investors, dividend ratio
